倉(cāng)位控制在期權(quán)單向交易中有什么地位

　　現(xiàn)在有很多的投資者以做多為主，在預(yù)判出現(xiàn)上漲或下跌行情的時(shí)候，他們應(yīng)該怎樣選擇操作方式和合約類型呢?我們先來(lái)了解下期權(quán)的基本要素：標(biāo)的價(jià)格、行權(quán)價(jià)格、隱含波動(dòng)率、到期時(shí)間、標(biāo)的資產(chǎn)的紅利、利率。在這里面，投資者需要格外關(guān)注的就是到期時(shí)間、隱含波動(dòng)率和標(biāo)的價(jià)格。

　　那如何判定期權(quán)價(jià)格的因子對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響呢?這里有專門(mén)的指標(biāo)來(lái)衡量，就是投資者們所了解的希臘字母，具體內(nèi)容如下：

　　Delta表示期權(quán)價(jià)格的敏感度，也就是說(shuō)其他因素不變，在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)一個(gè)單位的時(shí)候，期權(quán)價(jià)格所變動(dòng)的大小。

　　Vega表示期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率變動(dòng)的敏感度。具有相同標(biāo)的資產(chǎn)、執(zhí)行價(jià)格和存續(xù)期的買(mǎi)權(quán)和賣(mài)權(quán)具有相等的Vega。

　　Theta表示單位期權(quán)存續(xù)期的改變對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響。對(duì)期權(quán)多頭的持有者來(lái)講，不管是看漲還是看跌，都面臨期權(quán)價(jià)值逐步減少的過(guò)程，所以長(zhǎng)線投資者要注意期權(quán)時(shí)間價(jià)值的消耗。

　　以以上三種單位概念為主的度量期權(quán)頭寸風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的希臘字母就是投資者特別需要關(guān)注的，對(duì)期權(quán)交易者來(lái)說(shuō)，只是看對(duì)方向是不能完全獲利的，投資者必須要綜合考慮標(biāo)的價(jià)格、波動(dòng)率和到期時(shí)間等因素，所以投資者要在投資之前做好分析，確定可能產(chǎn)生盈利的邊界條件。

　　投資者在做期權(quán)單向投機(jī)交易的時(shí)候，要分析持倉(cāng)和管理持倉(cāng)的能力。但是期權(quán)有高杠桿的特性，所以投資者在操作的時(shí)候一定注意控制倉(cāng)位，考慮到自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，做好風(fēng)險(xiǎn)的控制。

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