怎樣對待造假賬的公司(2)

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：wangtu添加時間：2014-07-08 17:52:27

　　5. 注意公司頻繁更換高層經(jīng)理人或敏感職位干部的警訊

　　高層經(jīng)理人是公司的重要資產(chǎn)，學(xué)術(shù)研究顯示，公司頻繁更換高層經(jīng)理人隱含著負(fù)面信息。除更換高層經(jīng)理人外，更換相關(guān)敏感職位也是一個警訊。這類敏感性職位，比如董事長秘書等，是最能了解公司實際狀況的關(guān)鍵人物，如果是被迫換人，或許隱含著一些不為人知的問題，投資人應(yīng)詳加查證。

　　關(guān)于經(jīng)理人的更換，投資者可于報刊雜志或證交所網(wǎng)站中查詢。

　　6. 注意集團(tuán)企業(yè)內(nèi)復(fù)雜的相互擔(dān)保借款、質(zhì)押等行為的警訊

　　集團(tuán)企業(yè)（或稱關(guān)系企業(yè)）是指若干法律上獨立的企業(yè)，因為某些特殊關(guān)系而結(jié)合的企業(yè)體，而特殊關(guān)系包含彼此持股，或是多家企業(yè)的董監(jiān)事為同一人等。

　　雖然集團(tuán)間的各企業(yè)擁有獨立的法人資格，但就企業(yè)經(jīng)營上，經(jīng)營者往往將集團(tuán)視為一個整體，追求整體性的利益，因此可能會犧牲集團(tuán)中部分企業(yè)的利益，以成就其他企業(yè)的利益。較常見的手法包括集團(tuán)間企業(yè)相互擔(dān)保以達(dá)成借款的目的，或是彼此銷貨以求美化報表等。

　　如果頻繁地質(zhì)押、借款，投資人應(yīng)能看出公司對于資金的取得存在極大的壓力，只能以頻繁質(zhì)押所持股權(quán)以維持其對資金的獲取。

　　7. 注意損益項目中非營業(yè)利潤百分比大幅上升的警訊

　　損益的組成項目眾多，比如營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)費用、營業(yè)外收支等等，由于管理階層可以通過會計政策的變更來操縱損益的認(rèn)列，因此投資人在檢視損益項目時，不應(yīng)僅看最終結(jié)果的“營業(yè)凈利”，還需注意其損益內(nèi)容。而當(dāng)損益有重大變動時，投資人也應(yīng)了解變動的原因，若其中多源自于管理階層可控制的項目，這就是財務(wù)報表帶給投資人的警訊之一。

　　如果投資者只考慮利潤總額數(shù)，而忽視了其利潤總額的構(gòu)成，就無法取得財務(wù)報表本身提供的警訊。投資人可以通過分析該公司凈利組成項目，或是通過該公司突如其來會計政策的改變，了解其損益暴增暴跌的原因，及時采取措施，保護(hù)自己的利益。

　　8. 注意應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)異常變動的警訊

　　當(dāng)一家公司有舞弊的傾向時，通常不會僅針對一個財務(wù)報表科目進(jìn)行，而是同時操縱多個科目，所以當(dāng)投資人發(fā)現(xiàn)一家公司財務(wù)報表上多個科目呈現(xiàn)較異常的走勢時，就應(yīng)該引起投資者的注意。財務(wù)報表造假大多會在三個科目體現(xiàn)，包括應(yīng)收賬款、存貨及固定資產(chǎn)。

　　9. 注意具有批判能力的新聞媒體對問題公司質(zhì)疑的警訊

　　新聞媒體較一般股民具有專業(yè)知識，比較容易察覺公司舞弊的狀況，許多弊案爆發(fā)前已有媒體提出批判報道，即使是美國的安然案也是如此。因此，當(dāng)具有批判能力的媒體報道相關(guān)質(zhì)疑時，投資人應(yīng)詳加參考。