期指套利中三要素的關(guān)系

　　期指的上市，吸引了很多投資者的眼球，而它自身運行的規(guī)律以及自身的交易特點也在逐步的得到了人們的重視。期指套利，是很多投資者都希望獲得利潤的交易。當然我們在進行期指的研究中，如果能夠了解它的相關(guān)的重要因素的特性，也是可以幫助投資者進行更好的套利交易。今天筆者就為大家?guī)砹似谥柑桌腥氐年P(guān)系。

　　在進行期指套利中三要素的關(guān)系之間，我們就首先要了解下期指套利的三要素是什么?本文中所講的期指的三要素就是期指期限、成交量和價格波動率。期限時指期貨合約距離最后交割日的剩余時間;而成交量是指在指定時間間隔期間期貨合約交易的數(shù)量;至于價格波動率，有很多種計算方法，我們這里采用日價格之比的自然對數(shù)的方差來作為波動率。那么三者之間有著怎樣的關(guān)系呢?詳細的介紹如下。

　　第一、期限與價格波動率之間的關(guān)系

　　價格波動率與期指之間呈現(xiàn)的是負相關(guān)系，但是在特俗情況下二者的負相關(guān)系并不明顯，在實戰(zhàn)中，弄清楚二者之間的關(guān)系時具有非常重要的意義的。保證金水平是期貨價格波動率的正相關(guān)函數(shù)，當然，隨著波動率增加，交易者為追加保證金所需要準備的現(xiàn)金也需增加。除此之外，這對套期保值也有意義。如果期貨價格波動率隨著交割日臨近而上升，這意味著現(xiàn)貨和期貨價格之間的相關(guān)性降低了。因此，套期保值策略需要做出調(diào)整。

　　第二、價格波動率和成交量之間的關(guān)系

　　大量資本市場的理論模型都展示了價格波動率和成交量之間存在正相關(guān)關(guān)系，根據(jù)我們研究，期指上市以來價格波動率與成交量的確在多數(shù)時段存在正相關(guān)關(guān)系。我們進而對兩者之間是否存在因果關(guān)系進行檢驗，結(jié)果表明，波動率和成交量之間不存在任何方向的因果關(guān)系。考慮到這兩者的變動都是由新信息到達而引起的，因而不存在因果關(guān)系也在情理之中。

　　第三、期限與成交量之間的關(guān)系

　　多數(shù)情況下價格波動率會隨著交割日臨近而增加，而價格波動率的增加也會伴隨著交易量的增加，那么，這就意味著成交量會隨著交割日臨近而增加。因此，可以認為期限與成交量之間存在負相關(guān)關(guān)系。正如我們所了解的，絕大多數(shù)交易都是集中在近月合約上，這正說明了成交量與期限之間的反向關(guān)系。

　　以上就是有關(guān)期指套利中三要素的關(guān)系的介紹，了解更多請關(guān)注期指套利欄目。投資者在進行期指交易的時候，一定要知道套利交易的本質(zhì)，它不能進行股票交易的特點，它的本質(zhì)上是期貨交易的特點，所以進行套利交易的投資者一定要弄清自己所選擇的交易模式，這樣你才能避免在一些概念性問題上輸?shù)糇约旱馁Y金。