期指套利的特點

來源：【贏家江恩】責(zé)任編輯：duanchaofei添加時間：2014-07-04 18:00:31

　　套利是指人們利用市場上兩個相同或相關(guān)資產(chǎn)暫時存在的不合理價差關(guān)系，同時分別買進和賣出這兩個相同或相關(guān)的資產(chǎn)，待這種不合理的價差恢復(fù)到正常合理狀態(tài)后，再進行相反方向的交易，從相對價差變動中賺取差價收益的交易行為。套利交易對期貨市場具有積極作用。套利交易為市場提供了更多的交易機會，有助于提高期貨市場的流動性。同時，套利行為有助于期貨價格與現(xiàn)貨價格、不同期貨合約價格之間的合理價差關(guān)系的形成。

　　股指期貨套利是指利用股指期貨、股票現(xiàn)貨兩個市場或股指期貨不同合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約間進行方向相反的交易，以期利用價差的有利變化而獲利的交易行為。和其他交易方式相比，套利交易主要有以下幾個特點：

　　(1)套利交易的風(fēng)險相對較低

　　在進行套利交易時，交易者關(guān)注的是合約之間不合理的價格差價關(guān)系，而不是單個合約的絕對價格水平，從而相對規(guī)避了市場上價格劇烈波動時單向交易的風(fēng)險。

　　(2)國際市場上，套利交易的保證金比例比較低

　　由于套利交易與單純的投機交易相比交易風(fēng)險較小，故在國際市場上，對套利交易要求的保證金相對小于純粹的投機交易，交易者在融資方面也更為靈活。

　　(3)套利交易更適合機構(gòu)投資者

　　雖然套利交易風(fēng)險比較低，交易者可能獲得較穩(wěn)定的收益，但在實際操作中對投資者的要求較高，一方面套利交易要同時承擔(dān)兩個市場或者兩個合約的交易風(fēng)險，需要較多資金進行支持;另一方面套利要求投資者對價差走勢有深入的跟蹤和研究。機構(gòu)投資者同時具備資金優(yōu)勢和研發(fā)優(yōu)勢，而且機構(gòu)投資者更傾向于獲得穩(wěn)定性收益，因此國際期貨市場出現(xiàn)了眾多專門進行套利交易的機構(gòu)投資者。目前我國商品期貨市場已經(jīng)形成了一些專業(yè)套利群體，這些機構(gòu)投資者將通過套利交易平抑市場價格的不正常波動，成為我國期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展的重要力量。

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