股指期貨套利的基本特征

　　股指期貨套利是指人們利用市場(chǎng)上兩個(gè)相同或相關(guān)的資產(chǎn)暫時(shí)存在的不合理價(jià)差關(guān)系，同時(shí)分別買進(jìn)或賣出這兩個(gè)相同或相關(guān)的資產(chǎn)，等這種不合理價(jià)差縮小或消失后，再進(jìn)行相反方向的交易，從相對(duì)價(jià)差變動(dòng)中賺取差價(jià)收益的交易行為。

　　投資者在進(jìn)行股指期貨套利交易的時(shí)候必須多加了解期貨基礎(chǔ)知識(shí)，否則很容易將股指期貨套利交易與其他交易弄混淆。

　　股指期貨套利的基本特征總共有三點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較低、保證金比例較低、適合機(jī)構(gòu)交易者。

　　1.風(fēng)險(xiǎn)較低

　　單純投機(jī)是利用期貨市場(chǎng)上期貨合約價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資，當(dāng)交易者認(rèn)為某一期貨合約有可能上漲時(shí)，就逢低買進(jìn)，價(jià)格上漲到高位時(shí)獲利平倉(cāng)，所以該期貨合約的價(jià)格漲跌決定了該交易者的盈虧。而套利交易是利用期貨合約之間的價(jià)差關(guān)系來(lái)獲利，相對(duì)規(guī)避了市場(chǎng)上價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí)單向交易的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.保證金比例較低

　　投機(jī)交易的一個(gè)特點(diǎn)就是杠桿作用，就是利用一定數(shù)量的保證金就可以推動(dòng)15~20倍于保證金數(shù)額的合約價(jià)值。因?yàn)樘桌灰妆葐渭兊耐稒C(jī)交易風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)要小，所以在國(guó)際市場(chǎng)上，套利要求的保證金要小于純粹的投機(jī)交易，并且在融資方面也更為靈活。

　　3.適合機(jī)構(gòu)交易者

　　套利交易風(fēng)險(xiǎn)比較低，并且能夠保證交易者獲得較穩(wěn)定的收益。套利交易要同時(shí)承擔(dān)兩個(gè)市場(chǎng)或兩個(gè)合約的交易風(fēng)險(xiǎn)，需要的資金支持比較多，除此之外套利交易還要求投資者要對(duì)價(jià)差走勢(shì)有深入的跟蹤和研究。這是投資者們需要注意的期指套利中的一點(diǎn)。

　　之所以說(shuō)股指期貨套利交易比較適合機(jī)構(gòu)交易者是因?yàn)樗麄兺瑫r(shí)具有資金優(yōu)勢(shì)和研發(fā)優(yōu)勢(shì)，這也是國(guó)際期貨市場(chǎng)出現(xiàn)很多專門進(jìn)行套利交易的機(jī)構(gòu)投資者的原因之一。