新三板現(xiàn)行交易制度概述

　　新三板現(xiàn)行交易制度主要體現(xiàn)在《證券公司代辦股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法(暫行)》、《中國證券登記結(jié)算有限責任公司深圳分公司中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉(zhuǎn)讓登記結(jié)算業(yè)務實施細則》等規(guī)定中。根據(jù)這些規(guī)定，簡要介紹新三板現(xiàn)行交易制度如下：

　　(一)以機構(gòu)投資者為主

　　新三板現(xiàn)行交易主體大部分為機構(gòu)投資者，包括法人、信托和合伙企業(yè)。自然人僅限于公司掛牌前的自然人股東、通過定向增資或股權(quán)激勵持有公司股份的自然人股東、因繼承或司法裁決等原因持有公司股份的自然人股東。即新三板出于風險識別和風險承擔要求，現(xiàn)行交易主體以機構(gòu)投資者為主，自然人僅限于特定情況才允許投資。

　　(二)實行股份轉(zhuǎn)讓限售期

　　新三板對于特定主體持有的股份規(guī)定限售期，諸如掛牌公司控股股東及實際控制人掛牌前直接或間接持有的股份分3批進人代辦系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓，每批進入的數(shù)量均為其所持股份的1/3，進人的時間分別為掛牌之日、掛牌期滿1年和2年。另對于掛牌前增資、控股股東及實際控制人轉(zhuǎn)讓股份等也分別規(guī)定了限售期。

　　(三)設定股份交易最低限額

　　新三板規(guī)定交易要求每次不得低于3萬股，投資者證券賬戶某一股份余額不足3萬股的，只能一次性委托賣出。即新三板設定交易股份最低限額，在一定程度上限定了資金能力有限的投資者參與投資。

　　(四)交易須主辦券商代理

　　新三板股份交易必須委托主辦券商辦理，主辦券商代為辦理報價申報、轉(zhuǎn)讓或購買委托、成交確認、清算交收等手續(xù)。掛牌公司及投資者在代辦系統(tǒng)所進行的股份交易的相關(guān)手續(xù)均需經(jīng)主辦券商辦理。

　　(五)依托新三板代辦交易系統(tǒng)

　　新三板股份交易均需要通過新三板代辦交易系統(tǒng)進行。新三板代辦交易系統(tǒng)作為新三板股份交易的平臺，相關(guān)的股份交易以及信息披露都需要通過該交易系統(tǒng)進行。新三板代辦交易系統(tǒng)依托于深圳證券交易所建設，與中小板、創(chuàng)業(yè)板等并列于深訓交易所交易系統(tǒng)。

　　(六)投資者委托交易

　　投資者委托分為意向委托、定價委托和成交確認委托，委托當日有效。意向委托、定價委托和成交確認委托均可撤銷，但己經(jīng)報價系統(tǒng)確認成交的委托不得撤銷或變更。

　　(七)分級結(jié)算原則

　　新三板交易制度對股份和資金的結(jié)算實行分級結(jié)算原則。證券登記結(jié)算機構(gòu)根據(jù)成交確認結(jié)果辦理主辦券商之間股份和資金的清算交收;主辦券商負責辦理其與客戶之間的清算交收。主辦券商與客戶之間的股份劃付，應當委托證券登記結(jié)算機構(gòu)辦理。

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