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利率期貨具有哪些獲利方式

來(lái)源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:fanxiaonan添加時(shí)間:2015-10-19 09:57:45
  在期貨交易中,獲利的方式也有很多種,在利用利率期貨進(jìn)項(xiàng)保值交易的事實(shí),主要有三種基本形式:多頭套期保值、空頭套期保值和基于久期的套期保值,這三種形式可以指導(dǎo)投資者在交易中獲得不同的贏利,以達(dá)到投資的效果。

  一、多頭套期保值策略

  利率期貨的多頭套期保值,是指投資者想要將未來(lái)的資金用于購(gòu)買(mǎi)債券,估計(jì)未來(lái)利率有下跌的可能,也就是債券價(jià)格在上升趨勢(shì)的時(shí)候,為了避免將來(lái)會(huì)之處更多的資金去購(gòu)買(mǎi)債券而買(mǎi)入利率期貨合約的一種策略。

  二、空頭套期保值策略

  利率期貨的空頭套期保值是指持有債券的投資者估計(jì)利率有上升的趨勢(shì),不愿意長(zhǎng)期保留債券,為了既能夠投資盈利又不會(huì)失去債券的流動(dòng)性,而且為了避免利率上升引起債券貶值的風(fēng)險(xiǎn)而出售期貨合約的策略。

  三、基于久期的套期保值策略

  當(dāng)市場(chǎng)利率出現(xiàn)變動(dòng)的時(shí)候,債券價(jià)格的變動(dòng)幅度取決于該走的久期,而利率期貨價(jià)格的變動(dòng)幅度也取決于利率期貨標(biāo)的債券的久期,可以根據(jù)保值債券與標(biāo)的債券的久期來(lái)計(jì)算套期的比率。

  舉例說(shuō)明在使用多頭套期保值策略的時(shí)候,8月份時(shí),某公司財(cái)務(wù)主管頂計(jì)公司11月份將有10 000 000美元收入 ,打算到時(shí)以LIBOR利率存入銀行,8月份時(shí)LIBOR利率水平較高,為避免未來(lái)3個(gè)月因利率下降引起利息收入損失,該公司決定利用CME3月歐洲美元期貨合約進(jìn)行套期保值,于是買(mǎi)入10手期貨合約.成交指效值為91.00;11月5日.該公司在收入的美元到賬的同時(shí),將所持的歐洲美元期貨合約平倉(cāng),成交指數(shù)值為91.50,其保值情形分析如圖所示:

保值分析

  因此,投資者通過(guò)套期保值.成功地以期貨市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的利息損失,使實(shí)際收益率達(dá)到了8%,但反過(guò)來(lái),如果現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)生了有利的變化,期貨市場(chǎng)則會(huì)出現(xiàn)虧損。

  以上就是關(guān)于利率期貨套期保值的策略方式的介紹,更多的相關(guān)精彩內(nèi)容請(qǐng)點(diǎn)擊期貨知識(shí)!

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