第一章 如何看大勢(shì)(3)

　　

　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。一國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)是對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)總體上的一個(gè)判斷，主要是通過(guò)一系列的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)表現(xiàn)的。所以，通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的分析，也就是對(duì)這些指標(biāo)的分析和把握，可以對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出判斷，進(jìn)而對(duì)股市大勢(shì)作出推測(cè)。

　　

　　首先，如果國(guó)家（甚至世界）經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)步發(fā)展、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好，股市一般也會(huì)不斷攀升走牛，股市投資者通過(guò)參與股市投資進(jìn)而可以獲得滿(mǎn)意的投資回報(bào)。我國(guó)1993年至1995年三年間，為了治理經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題，國(guó)家曾實(shí)行治理整頓和經(jīng)濟(jì)緊縮政策，股市也因此走過(guò)了長(zhǎng)達(dá)3年之久的大熊市。1994年7月，上證綜合指數(shù)曾創(chuàng)下333點(diǎn)歷史低點(diǎn)，深證綜合指數(shù)也創(chuàng)下97點(diǎn)的歷史低點(diǎn)，眾多股市投資者損失巨大。而從2004年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制變革的巨大動(dòng)力推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，匯率形成機(jī)制逐步合理，金融機(jī)構(gòu)改革卓有成效，人民幣人民幣持續(xù)升值，綜合國(guó)力迅速提高，由此釀造了2006年以來(lái)中國(guó)股市的一波大牛市。由此，我們可以得出這樣一個(gè)明確的結(jié)論，即股市投資者必須關(guān)注國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，并根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷股市大勢(shì)，決定操作策略。

　　

　　2、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期對(duì)股市走勢(shì)有著極其重要的影響。經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)是引起股市波動(dòng)的本原，股市的波動(dòng)是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的一個(gè)體現(xiàn)，兩者具有一定程度的相關(guān)性。當(dāng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始走出低谷時(shí)，批發(fā)商和零售商逐步擴(kuò)大商品的購(gòu)買(mǎi)，增加存貨，生產(chǎn)企業(yè)因?yàn)楫a(chǎn)品的銷(xiāo)路擴(kuò)大，開(kāi)始擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加固定資產(chǎn)投資，補(bǔ)充流動(dòng)資金，生產(chǎn)企業(yè)對(duì)于各種生產(chǎn)要素的需要量也隨之增加，這就引起利率、工資、就業(yè)水平、收入的上升。在這種情況下，投資者也從過(guò)分悲觀的預(yù)期中走出來(lái)，重新參與股市投資，生產(chǎn)和銷(xiāo)售的好轉(zhuǎn)也支持了股價(jià)的上升。這時(shí)參與股市投資，就可取得較高的投資回報(bào)。

　　

　　如果能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期，掌握好節(jié)奏，比其他人先行一步實(shí)施投資計(jì)劃，正確駕馭經(jīng)濟(jì)周期，投資成功的可能性便會(huì)大大提高。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期呈現(xiàn)復(fù)蘇——繁榮——危機(jī)——蕭條——復(fù)蘇的循環(huán)，股票市場(chǎng)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，會(huì)對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)作出某種程度的提前反應(yīng)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開(kāi)始時(shí)，人們對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)抱有良好的預(yù)期，因此對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)也有良好的預(yù)期，于是，“先知先覺(jué)”的投資者開(kāi)始果斷買(mǎi)入股票，隨著大批投資者的踴躍購(gòu)買(mǎi)，大勢(shì)自然看好。當(dāng)經(jīng)濟(jì)走向繁榮時(shí)，更多的投資者認(rèn)識(shí)到良好的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)已經(jīng)十分明顯，特別是上市公司的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也已好轉(zhuǎn)，利潤(rùn)增加，投資者完全認(rèn)同，此時(shí)股市則可能提前達(dá)到牛市的頂峰階段。當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮接近頂峰時(shí)，那些“先知先覺(jué)”的投資者首先意識(shí)到經(jīng)濟(jì)繁榮已達(dá)頂端，隨之而來(lái)的將是經(jīng)濟(jì)的降溫，于是開(kāi)始撤離股市，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逆轉(zhuǎn)的征兆日益明顯，更多的投資者也跟著撤離，往往這個(gè)時(shí)候大勢(shì)也就提前結(jié)束。

　　

　?。ㄈ?、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響股市變動(dòng)

　　

　　當(dāng)今世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系以及股票市場(chǎng)的互動(dòng)性大大加強(qiáng)。從“有形貿(mào)易”到“無(wú)形貿(mào)易”，從“資金流”到“信息流”，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的彼此交流增強(qiáng)。尤其是在以信息技術(shù)為特征的“知識(shí)經(jīng)濟(jì)”興起的背景下，通訊成本乃至整個(gè)交易成本大幅度降低，各國(guó)包括金融市場(chǎng)在內(nèi)的各種市場(chǎng)紛紛對(duì)外開(kāi)放，世界經(jīng)濟(jì)“一體化”趨勢(shì)發(fā)展得異常迅速，因此，一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受?chē)?guó)外經(jīng)濟(jì)影響已是十分明顯。