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熊市套利到期時的損益如何計算

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangmengdi添加時間:2014-09-12 10:17:34
  熊市套利的風險和回報都是有限的。熊市套利中的“熊市”表明該套利將從標的物的下跌中獲利,其對于標的物是看空的;熊市套利中的“套利”表明該策略的風險與回報都是有限的。

  看跌期權(quán)熊市套利是以凈債務的方式建立的,若到期時標的物價格高于買入期權(quán)的執(zhí)行價格,兩份期權(quán)都無價值過期,個股期權(quán)投資者損失其全部投資;若到期時標的物價格介于買入和出售的期權(quán)的執(zhí)行價格之間,買入的期權(quán)是實值的,而賣出的期權(quán)將無價值過期,因而該策略的損益是買入期權(quán)的內(nèi)涵價值減去凈債務;若標的物價格低于賣出期權(quán)的執(zhí)行價格,所有期權(quán)都是實值的,買入期權(quán)的收獲為高執(zhí)行價格與標的物價格的差,而賣出期權(quán)則損失了低執(zhí)行價格與標的物價格的差,結(jié)合起來,總頭寸的損益為高執(zhí)行價與低執(zhí)行價的差減去凈債務。

  看跌期權(quán)熊市套利到期時的損益可以概括為:

  1.當標的物價格高于高執(zhí)行價時,損益=-凈債務;

  2.當標的物價格介于低執(zhí)行價和高執(zhí)行價之間時,損益=高執(zhí)行價-標的物價格-凈債務;

  3.當標的物價格低于低執(zhí)行價時,損益=高執(zhí)行價-低執(zhí)行價-凈債務;

  4.最大潛在盈利=高執(zhí)行價-低執(zhí)行價-凈債務;

  5.最大潛在風險=凈債務;

  6.損益平衡點=高執(zhí)行價-凈債務。

  熊市套利到期時的損益計算方法我們就介紹到這里,希望可以對大家有所幫助。更多金融基礎知識請關(guān)注贏家江恩。

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