商業(yè)銀行金融債券功能

　　商業(yè)銀行金融債券功能主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　1. 獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。發(fā)行長(zhǎng)期金融債券籌集的資金是一項(xiàng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的負(fù)債，對(duì)于股份制商業(yè)銀行擴(kuò)大負(fù)債總額，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)具有重要的作用。尤其是在低利率階段，股份制商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行長(zhǎng)期金融債券，有利于在以較低成本擴(kuò)大負(fù)債總額的同時(shí)，提高長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源比例。在我國(guó)，自1998年，股份制商業(yè)銀行遵循國(guó)家有關(guān)貨幣信貸政策方針，進(jìn)一步調(diào)整了信貸結(jié)構(gòu)，中長(zhǎng)期資產(chǎn)比例和對(duì)流動(dòng)負(fù)債依存率迅速上升。

　　2.開(kāi)辟全新的渠道籌資。近年來(lái)，由于銀行存款利率的多次下調(diào)、資本市場(chǎng)的發(fā)展、國(guó)家恢復(fù)征收個(gè)人利息稅以及各種投資工具的不斷增加，住房、醫(yī)療、養(yǎng)老、教育等全方面的改革，對(duì)銀行存款業(yè)務(wù)發(fā)展造成一定程度的沖擊。同時(shí)，社會(huì)存款向國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行集中的趨勢(shì)也日漸明顯，不僅加劇了原有存款的波動(dòng)性，也加大了股份制商業(yè)銀行籌措長(zhǎng)期穩(wěn)定存款的難度。在債券知識(shí)中我們可以了解到，金融債券作為中國(guó)商業(yè)銀行一種新的籌資工具，目前正處于探索的階段，股份制商業(yè)銀行可以通過(guò)發(fā)行金融債券。在穩(wěn)步發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，快速開(kāi)辟新的融資渠道，取得新的發(fā)展。

　　3.降低融資成本。長(zhǎng)期債務(wù)一般比股本便宜，債務(wù)利息支付作為費(fèi)用，可以從稅前利潤(rùn)中減去。而股息則屬于稅后凈利潤(rùn)的分配，這樣發(fā)行金融債券可以享受稅收方面的好處。再次，發(fā)行金融債券與其它負(fù)債方式(吸收存款)比較，可以不受存款準(zhǔn)備金方面的管制，可以在某種程度上降低籌資成本。

　　4.緩解現(xiàn)有的資本總額難以滿足業(yè)務(wù)擴(kuò)張的要求。無(wú)論是從自身的發(fā)展來(lái)看，還是從參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，謀取自身發(fā)展來(lái)看，股份制商業(yè)銀行都需要及時(shí)擴(kuò)充資本金。根據(jù)巴塞爾協(xié)議條款，金融債券資金納入附屬資本范疇，是商業(yè)銀行資本總額的一部分。

　　5.促進(jìn)股份制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略調(diào)整。資產(chǎn)管理階段、負(fù)債管理階段、資產(chǎn)負(fù)債管理階段是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理所必然經(jīng)歷的三個(gè)主要階段，每一個(gè)新的階段都是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的一次飛躍?，F(xiàn)階段，股份制商業(yè)銀行根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要，合理制定金融債券的類(lèi)型、期限、利率等發(fā)行條件，并通過(guò)市場(chǎng)發(fā)行、銷(xiāo)售，不僅可以籌集資金，增強(qiáng)實(shí)力，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，而且可以推動(dòng)觀念轉(zhuǎn)變，提高對(duì)主動(dòng)性負(fù)債業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)主動(dòng)性負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整。

　　6.發(fā)行聯(lián)合公司債以滿足企業(yè)融資需求。金融債券也可起到聯(lián)絡(luò)企業(yè)與社會(huì)游資的中介職能，這時(shí)的金融債券又稱(chēng)聯(lián)合公司債。即單獨(dú)發(fā)行公司債有困難的企業(yè)可向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)借入長(zhǎng)期資金，并由金融機(jī)構(gòu)以發(fā)行金融債券的形式將這些企業(yè)聯(lián)合起來(lái)共同發(fā)行。所籌集資金解決企業(yè)發(fā)展所需的長(zhǎng)期資金。在我國(guó)現(xiàn)階段，企業(yè)普遍存在重籌資、輕還款的現(xiàn)象，籌資者缺乏自身信譽(yù)，企業(yè)債券經(jīng)常失信于投資者。