我國(guó)的債券市場(chǎng)為什么沒有股票市場(chǎng)火爆

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，股票市場(chǎng)發(fā)展的很繁榮，但與之相比，證券市場(chǎng)就發(fā)展的沒有那么快，為什么證券市場(chǎng)沒有股票市場(chǎng)發(fā)展的快呢?我們接下來(lái)探討一下債券知識(shí)。

　　一方面是銀行對(duì)于債券市場(chǎng)的約束，在國(guó)有銀行還沒有轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行的情況下，銀行為了追求賬面盈利的最大化，拖欠貸款處罰的并不是很嚴(yán)重，對(duì)于一些還不了貸款的銀行，可以先還舊的貸款和利息。因?yàn)檫@樣，企業(yè)無(wú)論是在借款還是還款，約束力遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于發(fā)行企業(yè)債券對(duì)債權(quán)人的約束力，企業(yè)貸款的還本付息的壓力就比發(fā)行債券還本付息的壓力要小很多。

　　相對(duì)越股票來(lái)說，國(guó)債的市場(chǎng)流動(dòng)性差，交易不活躍。我國(guó)企業(yè)一級(jí)市場(chǎng)發(fā)展比較緩慢，導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)更為緩慢，企業(yè)債券變現(xiàn)能力弱，流通性差，由于缺乏流通性而由此增加的風(fēng)險(xiǎn)度，是影響廣大投資者購(gòu)買企業(yè)債券的因素。如此惡循環(huán)，使企業(yè)更難發(fā)行債券，由于二級(jí)市場(chǎng)的疲軟，反作用到一級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)發(fā)行困難。

　　另一方面，我國(guó)的債券市場(chǎng)在發(fā)展過程中存在著一些問題。從債券的種類上來(lái)看，我國(guó)債券市場(chǎng)上主要是以政府和金融機(jī)構(gòu)為主，與企業(yè)相關(guān)的債券比較少，這是一大缺陷，結(jié)構(gòu)很不合理。由于市場(chǎng)的疲軟，流通性比較差，直接關(guān)系到融資能力和籌資成本，也關(guān)系到了投資者的切身利益。還有就是法律法規(guī)還不健全，監(jiān)管部門目標(biāo)不清晰、政策自相矛盾，造成了有法不依、有法難依的現(xiàn)象。