我們不知道的垃圾債

　　垃圾債因為它的信用評級很差，但是發(fā)行利率很高而得名。對于很多人來說可能不知道垃圾債還有一個名字是高收益?zhèn)?，高收益?zhèn)櫭剂x就是收益很高的債券，雖然說這種垃圾稱為是垃圾債但是它的發(fā)行企業(yè)并不都是垃圾企業(yè)，他們只是被海外的評級公司給的評級級別較低而已，事實上他們中很多都是優(yōu)質(zhì)的國內(nèi)企業(yè)，舉例來說招商銀行被評為BBB+，還有一些知名的美國企業(yè)也是，像Sprint、 Rite Aid、 HCA等也都是垃圾評級。
　　
　　從一組數(shù)據(jù)中可以看出來，垃圾債其實并不垃圾，垃圾債的違約回收率為50%，換句話說就是企業(yè)在違約自后投資者能夠拿到50%的本金。垃圾債現(xiàn)在的發(fā)展以發(fā)達國家為主而發(fā)達國家又以美國為主垃圾債的主要發(fā)展期是上世紀(jì)的80年代，現(xiàn)在全球的市值已經(jīng)超過2萬億美元。從書中的統(tǒng)計中我們可以看出來，從1985年到2010年的25年間美國垃圾債的違約率僅為4.2%，而現(xiàn)在的違約率僅為2.5%左右，比歷史上的還要低。
　　
　　債券投資一般如果沒有遇到違約風(fēng)險，定期會獲得一定的利息，或者到期后會獲得本金和利息。它的優(yōu)點就在于有穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，相對于股票來說還是很有優(yōu)勢的，不過由于受到利率的影響和市場偏好的影響，會導(dǎo)致價格的變動。垃圾債的風(fēng)險一般人人為風(fēng)險小于股票收益當(dāng)然也小于股票投資，但事實上并不是如此，歷史證明垃圾債的長期回報并不比股票來的低。
　　
　　現(xiàn)在垃圾債的發(fā)展最主要還是和大的經(jīng)濟環(huán)境有很大的關(guān)系，現(xiàn)在很多發(fā)達國家尤其是美國經(jīng)濟在逐漸轉(zhuǎn)好，我們相信未來2到3年仍將是垃圾債的一個較好周期。