資金管理與風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)系，如何通過資金管理來控制

　　在進(jìn)行股票投資的時(shí)候，通產(chǎn)都會(huì)通產(chǎn)控制倉位的方式來進(jìn)行資金管理。而倉位指的就是投資者所持有的股票資產(chǎn)占投資股票總資產(chǎn)的比例。倉位和市場的風(fēng)險(xiǎn)以及預(yù)期收益是呈正向的關(guān)系，簡單來說就是，倉位越高，投資者需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大，而相應(yīng)的收益預(yù)期也就越高。反過來，倉位越低，那么投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越低，而收益預(yù)期同樣也會(huì)隨之下降。

　　倉位的大小跟風(fēng)險(xiǎn)程度是呈反向關(guān)系的，也就是說在市場潛在風(fēng)險(xiǎn)越大的時(shí)候，倉位就需要相應(yīng)的放低；而當(dāng)市場所呈現(xiàn)出來的盈利機(jī)會(huì)越大的時(shí)候，就可以適當(dāng)?shù)膩碓黾觽}位的配置。

　　圖中有兩條線，從理論上來說，倉位的大小是跟風(fēng)險(xiǎn)的大小呈現(xiàn)出反比反比的關(guān)系。在實(shí)際當(dāng)中，市場的風(fēng)險(xiǎn)是不可能為零的，當(dāng)然也不可能是100%，投資者通常會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)超過預(yù)期收益之后，將倉位進(jìn)行適當(dāng)?shù)慕档停蛘哒f是直接進(jìn)行清倉出局；而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)比著收益預(yù)期小的時(shí)候，投資者又可能會(huì)適當(dāng)?shù)募哟蟪謧}力度。通過風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的變化關(guān)系來確定資金的管理方式。

　　上圖說明的是投資標(biāo)的品種或者說投資者的投資風(fēng)格不同，其差異是會(huì)體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)和收益以及資金管理之間的關(guān)系上的。圖中是以0收益為中心線，低風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品在投資中的收益預(yù)期會(huì)在A1和A2之間，其中A2預(yù)期的投資收益，而A1則是預(yù)期的虧損幅度。同樣的，對于一些風(fēng)險(xiǎn)較高的投資品種，其投資的預(yù)期收益可能會(huì)達(dá)到B2,而同樣的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)也可能會(huì)達(dá)到B1。不同的投資品種和投資風(fēng)格，在資金管理上也有著不同的管理方法。

　　在相同的大盤背景等條件下，相對來說高風(fēng)險(xiǎn)的品種其市場波動(dòng)幅度以及波動(dòng)頻率通產(chǎn)更是要高于低風(fēng)險(xiǎn)的品種，相應(yīng)的，高風(fēng)險(xiǎn)投資的資金管理力度肯定就要強(qiáng)于低風(fēng)險(xiǎn)投資的資金管理力度。就短線投資來說，其投資對象往往是振幅比較大的個(gè)股，因?yàn)橹挥羞@樣的個(gè)股才能讓投資者有足夠的價(jià)格運(yùn)作空間，所以短線投資者就會(huì)經(jīng)常性的改變倉位，其交易也就非常頻繁。

　　而在中長線的投資中，因?yàn)楦唢L(fēng)險(xiǎn)品種股價(jià)的波動(dòng)范圍是要比著低風(fēng)險(xiǎn)品種高的，因此在實(shí)際操作的時(shí)候，往往也會(huì)有加倉、補(bǔ)倉的可能性。對于低風(fēng)險(xiǎn)品種，由于股價(jià)一般被限定在較狹窄的趨勢通道中運(yùn)行，因此在實(shí)際投資中，只要趨勢不變，就不會(huì)輕易改變資金的管理方法。