基本面逆轉(zhuǎn)暴虧的案例

　　基本面逆轉(zhuǎn)暴虧的時候投資者必須運用止損技巧進行止損，在上一文中我們也為大家介紹了基本面發(fā)生重大逆轉(zhuǎn)的止損法則，那么在這里我們就一起來通過一個實例來做進一步了解。

　　19世紀末期，美國芝加哥商品交易所成為全球農(nóng)產(chǎn)品的定價中心，也是當時全球農(nóng)產(chǎn)品的重要集散地。當時進出芝加哥的農(nóng)產(chǎn)品主要通過船運，芝加哥的冬天特別寒冷，大湖結(jié)冰，船運停止，無法向芝加哥運送谷物。這為季節(jié)性做多芝加哥農(nóng)產(chǎn)品提供了機遇。

　　1897年秋天，時年28歲的喬·賴特瞅準時機，帶著百萬美元進入芝加哥期貨市場，企圖壟斷芝加哥小麥市場，推高價格，高位出手，獲取暴利。喬·賴特在每蒲式耳0.5美元的位置買進大量小麥多單，建立了龐大的多頭頭寸。在喬·賴特完成建倉后，幸運之神降臨到了他的頭上，傳來大洋彼岸的歐洲和印度小麥歉收的消息，芝加哥出現(xiàn)小麥搶購風潮，小麥期貨價格一路狂飆，一直上漲到1美元以上。喬·賴特不斷把賬面盈利買進小麥多單，使盈利不斷地成倍翻漲。

　　期貨市場是“零和博弈”，一個人的盈利來自另一個人的錢袋。喬，賴特賺取的巨額利潤，來自經(jīng)營肉類和食品工業(yè)的菲利普·愛默家族的錢袋。隨著小麥價格的不斷飆升，菲利普·愛默的套?？疹^越虧越多。菲利普·愛默不甘心坐以待斃，開始不惜重金動員船隊在冰封的大湖上鑿開一條水路，把小麥運進芝加哥，力圖挽回自己的損失。此時的小麥價格攀升到了1.7美元，喬·賴特已經(jīng)賺取了數(shù)十倍的利潤。但隨著糧船不斷地將小麥運送到芝加哥，小麥期貨價格開始快速下跌，一直跌到0.7美元以下。

　　喬·賴特由巨額盈利轉(zhuǎn)變?yōu)橹卮筇潛p，他不甘心就此罷手，繼續(xù)籌措資金，買進小麥多單，將小麥價格推升到1. 83美元的高位。此時，幸運之神降臨到了菲利普·愛默的頭上，美國政府宣布春季將有創(chuàng)歷史紀錄的小麥進入芝加哥市場，小麥價格聞聲暴跌，從1. 83美元直線下挫，直到0.5美元附近方才穩(wěn)住。喬·賴特巨虧1000多萬美元，從此一蹶不振。

　　喬·賴特的失敗主要是無視基本面的逆轉(zhuǎn)。當冬季小麥無法運抵芝加哥時，多頭趨勢不變，持有多單是正確的。但當小麥開始大量運進芝加哥后，供應在大幅增加，供不應求的基本面已經(jīng)改變，價格也將隨之轉(zhuǎn)勢，操作上就應當保盈或止損平倉了，此時仍然堅持原有的持倉方向不變，蒙受重大虧損就在所難免了。