商譽(yù)是什么有什么用，商譽(yù)高的股票有什么風(fēng)險(xiǎn)

　　商譽(yù)是什么？商譽(yù)對(duì)于一個(gè)優(yōu)秀的公司來(lái)說(shuō)是其整體價(jià)值的重要組成部分，可以說(shuō)是一種不可或缺的無(wú)形項(xiàng)目，主要是從企業(yè)形象以及顧客對(duì)于企業(yè)的好感來(lái)產(chǎn)生的，這種好感是從企業(yè)的地理位置優(yōu)越、口碑良好、商業(yè)地位高、勞資關(guān)系良好、良好的管理或者獨(dú)占特權(quán)等多種方面產(chǎn)生的，算是一種無(wú)形資產(chǎn)。

　　商譽(yù)有什么用呢？

　　它可以間接的為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益，它是一種無(wú)形資產(chǎn)，也就是說(shuō)它是有價(jià)值的，由于它的效益性，其可以作為企業(yè)收益水平和按社會(huì)平均收益率計(jì)算的差額的資本化價(jià)格。

　　商譽(yù)還有一個(gè)特點(diǎn)就是附著性，它是不能夠獨(dú)立存在的，必須和企業(yè)的有形資產(chǎn)和環(huán)境等相關(guān)聯(lián)，不可以單獨(dú)的轉(zhuǎn)讓出售，也不可以單獨(dú)投資，單獨(dú)存在時(shí)就沒(méi)有任何轉(zhuǎn)讓價(jià)值，必須依附于企業(yè)整體，它的價(jià)值主要就體現(xiàn)在企業(yè)的整體收益水平上面。

　　商譽(yù)的值有正有負(fù)，當(dāng)企業(yè)虧損或者收益水平比本行業(yè)的平均水平要低的時(shí)候就是負(fù)值。

　　此外，商譽(yù)是什么還有一個(gè)要注意的是商譽(yù)評(píng)估也是一種資產(chǎn)評(píng)估，評(píng)估方法主要就是取決于對(duì)于商譽(yù)含義的理解，商譽(yù)價(jià)值量的大小可以通過(guò)企業(yè)的收益水平體現(xiàn)，但是它具有集合性、附著性，不能像其他的有形資產(chǎn)一樣單獨(dú)計(jì)算，必須采用整體的方法來(lái)計(jì)算才行。

　　商譽(yù)高的股票有什么風(fēng)險(xiǎn)

　　上文我們知道商譽(yù)可以為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益，不過(guò)在股票市場(chǎng)中，上市公司是并購(gòu)方，會(huì)希望標(biāo)的資產(chǎn)商譽(yù)更小一些，這樣他們需要付出的成本就會(huì)越小，但是不少上市公司可能會(huì)為了追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)或者做高股價(jià)而選擇高溢價(jià)收購(gòu)，這樣公司的商譽(yù)會(huì)越來(lái)越高，交易對(duì)手的高業(yè)績(jī)承諾就是對(duì)于市場(chǎng)上的炒作情緒產(chǎn)生刺激，不少大股東或者助力莊家等趁著股票價(jià)格高的時(shí)候出貨獲利，但是這樣對(duì)于上市公司的未來(lái)就會(huì)埋下很大的商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，上市公司的并購(gòu)交易對(duì)手可能存在秘密的利益關(guān)聯(lián)。

　　現(xiàn)在我國(guó)a股上市公司就通過(guò)并購(gòu)形成了非常大的商譽(yù)，a股的上市公司在2016年12月31日的時(shí)候商譽(yù)總額就已經(jīng)達(dá)到了10493億元人民幣，比2015年增長(zhǎng)了62%，其中的一些商譽(yù)并不是真實(shí)的，主要是靠交易對(duì)手業(yè)績(jī)吹牛造成的，并不是因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)超過(guò)經(jīng)營(yíng)盈利能力導(dǎo)致的，如果公司業(yè)績(jī)達(dá)到不到預(yù)期的話就會(huì)造成商譽(yù)減值。

　　我國(guó)對(duì)于商譽(yù)減值的有明確的規(guī)定，例如企業(yè)合并形成的商譽(yù)最少也要在每年的年度總結(jié)時(shí)進(jìn)行減值測(cè)試，但是對(duì)于商譽(yù)減值的評(píng)估是缺乏明確的標(biāo)準(zhǔn)的，所以最后的結(jié)果會(huì)有很大的不確定性和主觀性。

　　商譽(yù)減值測(cè)試在實(shí)際操作中會(huì)設(shè)置一些重要的參數(shù)，這些都是公司的管理層自行認(rèn)定的，即使參數(shù)變動(dòng)一點(diǎn)點(diǎn)都會(huì)影響到商譽(yù)減值數(shù)額的變化，商譽(yù)減值會(huì)成為上市公司推行盈余管理的工具，有一部分上市公司收購(gòu)的標(biāo)的資產(chǎn)就算出現(xiàn)了業(yè)績(jī)虧損也不集體商譽(yù)減值，但是有的上市公司則在未來(lái)的幾年之內(nèi)預(yù)計(jì)都不會(huì)有所翻身，就有可能會(huì)在商譽(yù)減值的時(shí)候做一些操作為以后幾年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)做一些鋪墊。

　　所以說(shuō)商譽(yù)高的股票很多都不是真正的公司的業(yè)績(jī)好而是操作出來(lái)的，如果選擇這種股票，尤其是長(zhǎng)線操作者會(huì)有很大的風(fēng)險(xiǎn)，商譽(yù)是什么？對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是可以產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的，但是對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)要仔細(xì)考慮才行。
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