股票發(fā)行注冊制的開始時間及優(yōu)缺點分析

　　股票發(fā)行審核制過渡成為注冊制并不是說明發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)降低，反而是對于事后監(jiān)管的要求更高了，市場運行需要更加嚴(yán)格的監(jiān)管，那么股票發(fā)行注冊制什么時候開始？

　　在2015年12月9日的時候，國家通過了《關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在實施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用《中華人民共和國證券法》有關(guān)規(guī)定的決定》。同年12月27日的時候，實施注冊制的措施獲得了我國最高立法機關(guān)的修法授權(quán)，2016年3月開始實施注冊制。

　　股票發(fā)行注冊制主要就是說在發(fā)行人申請發(fā)行股票的時候，需要依據(jù)法規(guī)來把各種資料公開準(zhǔn)確的申報證券監(jiān)管機構(gòu)，而證券監(jiān)管機構(gòu)需要對申報文件的及時性、真實性、準(zhǔn)確性以及全面性進行審核，但是發(fā)行股票的好壞將留給市場來決定，對于發(fā)行人的資質(zhì)不會進行實質(zhì)性的審核以及價值判斷。

　　注冊制的核心要求是證券發(fā)行人提供資料不可以有遺漏、誤導(dǎo)或者虛假的情況，這種發(fā)行制度的代表就是日本和美國，市場化程度是比較高的。

　　股票發(fā)行注冊制的優(yōu)點：

　　1.相對來說，注冊制的審核流程比較簡單，企業(yè)上市需要花費的凈力和時間也比較少，企業(yè)上市進度大大加快了；

　　2.企業(yè)公開募股的門檻在注冊制實行以來變低了很多，有的企業(yè)即使有虧損、利潤低或者營業(yè)收入少也是可以完成上市的，充分發(fā)揮了資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的作用；

　　3.上市公司的增加使投資者在選擇股票的時候也更為謹(jǐn)慎，在一定程度上推動了市場的價值投資理念。

　　股票發(fā)行注冊制的缺點：

　　1.在注冊制實行了以后，對于信息披露制度更加依賴，甚至是過度依賴，如果上市公司披露了不可靠的信息的話，投資者面臨的風(fēng)險則是很大的；

　　2.注冊制實行了以后，企業(yè)想要發(fā)行股票上市更加容易了，這樣一來一些比較差的企業(yè)可能也會渾水摸魚實現(xiàn)上市；

　　3.實行注冊制以后，要求股民有更強的投資能力，有的股民缺乏專業(yè)能力產(chǎn)生虧損的可能性就更加大了。

　　財經(jīng)專欄作家、青年經(jīng)濟學(xué)者陳陳恩摯認(rèn)為注冊制對于市場影響有好處也有壞處，但是從長遠(yuǎn)的角度來說，注冊制對于為權(quán)力尋租買單將會減少，價值投資將會強化，對于中小投資者來說，好處是要更大的。

　　而且我們從海外發(fā)展規(guī)律來看的話，也可以得出注冊制是大勢所趨，股票發(fā)行注冊制有優(yōu)點也有缺點，但是隨著未來市場發(fā)展還是會全部實行注冊制的。