相反理論原理的詳細(xì)解析

　　相反理論的出發(fā)點(diǎn)是基于一個(gè)這樣的原則:當(dāng)市場(chǎng)內(nèi)投資者趨于一致性地看好后市時(shí)，后市將會(huì)下跌;當(dāng)市場(chǎng)內(nèi)投資者趨于一致性地看淡后市時(shí)，后市將會(huì)上漲。用中國(guó)傳統(tǒng)哲學(xué)概括就是“物極必反”。

　　相反理論認(rèn)為在趨勢(shì)運(yùn)行過(guò)程中，如果進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，將會(huì)發(fā)現(xiàn)超過(guò)半數(shù)的投資者對(duì)基本趨勢(shì)方向的判斷是正確的，但是在趨勢(shì)即將逆轉(zhuǎn)之時(shí)，投資者的看法會(huì)趨于一致性地出現(xiàn)錯(cuò)誤。

　　那么，為什么會(huì)出現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題呢?

　　以上升趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，在上升趨勢(shì)剛出現(xiàn)時(shí)，市場(chǎng)內(nèi)多空雙方意見不一，但多方人數(shù)略多，可以推動(dòng)股價(jià)上漲，空方只能使上漲趨勢(shì)出現(xiàn)回檔卻不能阻止上升趨勢(shì)繼續(xù)，這時(shí)就到了上升趨勢(shì)發(fā)展階段。這時(shí)更多投資者注意到上升趨勢(shì)已成定局，于是不斷有投資者由空翻多加人到多方陣營(yíng)，這時(shí)多數(shù)投資者看法是正確的?？辗鄬?dǎo)致多空雙方的實(shí)力對(duì)比更加懸殊，上升趨勢(shì)發(fā)展更快，引發(fā)更多的空翻多現(xiàn)象，在這種不斷循環(huán)發(fā)展的過(guò)程中達(dá)到了上升趨勢(shì)的最后階段—結(jié)束階段。這時(shí)空翻多現(xiàn)象已發(fā)展為一致性行為，市場(chǎng)悄緒狂熱，幾乎所有人都看好后市，導(dǎo)致能夠投入的資金已經(jīng)全部投入，資金來(lái)源枯竭，這時(shí)危機(jī)到來(lái)了：資金幾乎全部投入導(dǎo)致后續(xù)資金不足，剩余資金相對(duì)于籌碼的數(shù)量之比出現(xiàn)巨額空缺，失去足量資金的不斷補(bǔ)充支撐，股價(jià)不可能再維持高位，下跌即變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，于是上升趨勢(shì)在萬(wàn)眾歡呼中結(jié)束。

　　這種“一致性看好—全部資金投入—資金來(lái)源枯竭—股價(jià)失去支撐—下跌”正是牛市中犯錯(cuò)誤的根源。表面上一致性看好后幣而股價(jià)反而下跌難以理解，本質(zhì)上一致看好之時(shí)會(huì)把多方的彈藥(資金)用盡才是股價(jià)下跌的直接原因。

　　在下降趨勢(shì)出現(xiàn)時(shí)，市場(chǎng)內(nèi)空方人數(shù)略多，推動(dòng)股價(jià)不斷下跌，多方只能使下跌趨勢(shì)出現(xiàn)反彈，但不能阻止下降趨勢(shì)繼續(xù)，于是才出現(xiàn)了下降趨勢(shì)發(fā)展階段。這時(shí)更多投資者注意到下降趨勢(shì)已成定局，不斷有投資者由多翻空，加人到空方陣營(yíng)，這時(shí)多數(shù)投資者的看法是正確的，多翻空導(dǎo)致多空雙方實(shí)力對(duì)比更加懸殊，下降趨勢(shì)發(fā)展更快，引發(fā)更多的多翻空現(xiàn)象，在不斷發(fā)展的過(guò)程中達(dá)到了下降趨勢(shì)的最后階段—結(jié)束階段。這時(shí)多翻空現(xiàn)象已發(fā)展為一致性行為，市場(chǎng)情緒冷淡低迷，幾乎所有人都看淡后市，能夠拋出的籌碼已經(jīng)全部拋出，想賣的籌碼幾近枯竭，這時(shí)轉(zhuǎn)機(jī)來(lái)了，籌碼幾乎全部拋出，導(dǎo)致籌碼不足，市場(chǎng)內(nèi)剩余資金相對(duì)于浮動(dòng)籌碼數(shù)量之比出現(xiàn)巨額盈余，沒(méi)有新籌碼的不斷補(bǔ)充，股價(jià)在相對(duì)越來(lái)越多的資金支持下不可能維持低位，上漲即變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，于是下降趨勢(shì)在幾乎無(wú)人理睬時(shí)結(jié)束。

　　這種“一致性看淡—全部籌碼拋出—浮動(dòng)籌碼枯竭—資金盈余—股價(jià)上漲”是熊市中犯錯(cuò)誤的根源。表面上一致看淡后市而股價(jià)反而上漲難以理解，本質(zhì)上一致看淡后市之時(shí)已經(jīng)把空方的彈藥(籌碼)用盡才是股價(jià)上漲的直接原因。