如何來判斷大眾情緒及想法

　　“當(dāng)所有人看好時(shí)，就是牛市開始見頂，這時(shí)應(yīng)賣出;當(dāng)人人看淡時(shí)，熊市已經(jīng)見底，這時(shí)應(yīng)買入.”這是相反理論的核心觀點(diǎn).100多年來股市的實(shí)際走勢已證明這一理論有其合理性。

　　相反理論的依據(jù)是:①市場大多數(shù)人進(jìn)行投資時(shí)，都受到貪婪、恐懼及從眾心理支配，同時(shí)帶有濃厚的情緒化特征。由于上述弱點(diǎn)存在，投資行為往往是非理性的，因此，投資大眾的觀點(diǎn)可作為理性投資的反向指標(biāo)。“當(dāng)每一個(gè)人都有相同想法時(shí)，每個(gè)人都是錯(cuò)的。”②從市場實(shí)際研究中發(fā)現(xiàn)，賺大錢的人只占百分之幾，其余90%以上都屬翰家，要做燕家只有和大眾想法相背離。

　　相反理論的具體論證是:在市場行將轉(zhuǎn)勢，即由牛市轉(zhuǎn)為熊市的前一時(shí)刻，每一個(gè)人都會看好，都覺得股價(jià)還會再升，甚至無止境地升，這時(shí)投資人都瘋了。大家都有這個(gè)想法時(shí)，大家會盡量買入，漲勢消耗了所有買家購買力，即想買的都買了，后續(xù)資金斷裂，于是牛市出現(xiàn)危機(jī)，反之，在熊市轉(zhuǎn)為牛市時(shí)，市場上一片絕望，所有看壞的人都想出貨，直到他們?nèi)慷汲隽素?，賣方力量耗盡，市場也就在此時(shí)刻見到了谷底。

　　那么如何來判斷大眾情緒及想法呢?這可通過大眾媒介，如報(bào)刊雜志、電視、電臺等新聞媒介來判斷，亦可以周圍各類投資者特別是專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的盲論行為作推測。大眾媒介一般能反映群眾的意見，牛市時(shí)，天天叫好，人人情緒高漲，這是基跌先兆。相反，大眾媒介懶得去報(bào)導(dǎo)市場消息，出現(xiàn)的也只是壞消息及一片看淡的評論，這是市場黎明的前一刻?？傊蟊娒浇榧爸苓厵C(jī)構(gòu)、個(gè)人投資者一片看好時(shí)，就要看淡，出貨，反之相反.

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