外匯期權(quán)交易的期權(quán)損益圖(二)

　　上一文中我們?yōu)榇蠹液唵谓榻B了幾種期權(quán)的損益圖及其判斷方法，在這里我們就為大家補充介紹幾點。對于學習外匯知識的投資者來說，了解這些知識也是不可或缺的。

　　1.做空看漲期權(quán)——體現(xiàn)時間損耗的影響

　　通過在一張圖上畫出幾個時間點的數(shù)條損益曲線，可以模擬出時間損耗的影響。在這種策略中，期權(quán)到期時，標的物價格位于或者低于行權(quán)價，才會產(chǎn)生最大收益。如果到期時價格高于行權(quán)價，那么(期權(quán)的承約方/賣方)就得不到最大收益。價格上漲充分以致侵蝕到所有的權(quán)利金的點在于損益曲線趺至價格軸以下，此時這筆交易由盈利轉(zhuǎn)為虧損。在到期前，損益曲線表現(xiàn)為：曲線越低，距離到期日的時間越長。

　　2.做空看跌期權(quán)

　　看跌期權(quán)的賣方收取權(quán)利金，但如果標的物價格下跌至行權(quán)價以下，且幅度超過之前收取的權(quán)利金，那么賣方就會虧錢。

　　最大盈利：只限于收取的權(quán)利金

　　最大虧損：無限

　　對于看跌期權(quán)的賣方或者叫空頭來說，就能獲得最大收益。一旦價格趺至行權(quán)價下方，市場就要開始侵蝕期權(quán)價值。再強調(diào)一次，當損益曲線與價格軸交叉時，這筆交易達到盈虧平衡。損失會隨著價格的下跌而持續(xù)增加。

　　當價格位于或高于行權(quán)價上方時，

　　3.多期權(quán)策略

　　在你對交易的市場有清晰的方向傾向時，可以把期權(quán)作為整體策略的一部分。除此之外，多個期權(quán)也可以組合成多個策略，使你從波動性增加且價格運行幅度較大的市場，或者波動性減少且價格保持穩(wěn)定的市場中獲得利潤。接下來是一些較為簡單的多期權(quán)策略。

　　4.做多跨式組合

　　這一策略包括買入一個看漲期權(quán)和一個看跌期權(quán)，兩個期權(quán)的行權(quán)價相同。做多或者叫買入跨式組合的交易者會從波動性的增加和相關(guān)的價格走勢中獲得利潤，無論市場朝哪個方向運行，只要其方向性的走勢幅度能超過交易者購買兩個期權(quán)所支付的兩份的權(quán)利金。

　　最大盈利：無限

　　最大虧損：只限于支付的兩份權(quán)利金

　　這一期權(quán)策略的買方面臨的最大潛在損失是支付的兩份權(quán)利金，如果價格升至行權(quán)價下方或者上方足夠的幅度，那么交易會達到盈虧平衡。一旦價格上漲或者下跌更大的幅度，超過盈虧平衡水平，那么潛在收益就是無限的。