隨機(jī)漫步中存在的錯(cuò)誤觀念有哪些

　　在任何一種市場(chǎng)中進(jìn)行投資，都有各種各樣的操作理論，比如說江恩理論，但是任何一種理論都有自身的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，但是在這些理論中，什么樣的理論是正確的呢，在這些里面又有什么錯(cuò)誤的觀念呢?

　　隨機(jī)漫步理論是在市場(chǎng)中隨機(jī)游走的，就比如說是在指數(shù)基金的結(jié)論中，沒有人能夠真正的戰(zhàn)勝指數(shù)，一方面是靠著追隨大勢(shì)賺錢，（來源于贏家財(cái)富網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處，www.riverjudephoenix.com）一方面又否定了趨勢(shì)的存在，可以從以下的3點(diǎn)進(jìn)行分析：

　　一、僅僅追求和指數(shù)同步的收益只會(huì)永遠(yuǎn)原地踏步

　　在市場(chǎng)中操作的投資者都知道巴菲特的年均收益率不過略高于20%而已，人們認(rèn)為只要保持20%的復(fù)利增長，幾十年之后就會(huì)成為巴菲特第二，但實(shí)際上不是的，年均20%的收益率非但不會(huì)成為巴菲特，相反只能永遠(yuǎn)呆在窮人的位置上動(dòng)彈不得，最多也就是年復(fù)一年地原地踏步。道理是很檢點(diǎn)的，一般人的賬戶根本做不到封閉運(yùn)行，從長期來看，指數(shù)連10%的年均增長率都難以達(dá)到，如果剔除通脹因素，持有指數(shù)基金的效果會(huì)更差。

　　二、超越指數(shù)不僅完全可能而且大有人在

　　大多數(shù)的人的確難以超越指數(shù)，但是我們應(yīng)該向卓越交易家們看齊，比如說布魯斯柯凡納在1978年到1987年間的平均收益率高達(dá)87%，即使如果在1978年初投入2000美元，10年后這筆資金可以成長到100萬美元，同樣是在10年的時(shí)間里，而麥克馬可斯的操盤資金增長了2500倍，折合年均報(bào)酬率約為120%，金融市場(chǎng)是很大的，并非只是一種簡(jiǎn)單的理論所能夠左右的。

　　三、長期持有指數(shù)基金的最終結(jié)果有可能虧損

　　日經(jīng)225指數(shù)在1989年底已經(jīng)接近4萬點(diǎn)，至今仍不足1萬點(diǎn)，如果在峰位時(shí)介入，持有該指數(shù)基金20年的結(jié)果是虧損超過70%，而美國的納斯達(dá)克指數(shù)2000年3月曾經(jīng)高達(dá)5132點(diǎn)，由此可以看出，買賣指數(shù)基金也要依據(jù)大勢(shì)操作，并且進(jìn)出場(chǎng)的時(shí)機(jī)很重要，（來源于贏家財(cái)富網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處，www.riverjudephoenix.com）正確的做法應(yīng)該是在指數(shù)處于牛市的時(shí)候做多股市期貨或指數(shù)基金，在指數(shù)處于熊市的時(shí)候則做空兩者，而不是一味的盲目持有。

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