融資融券保證金余額的計(jì)算(四)

　　這里我們?yōu)榇蠹医榻B一下融資融券中的強(qiáng)制平倉。強(qiáng)制平倉分兩種情況：

　　(1)當(dāng)投資者在合同約定時(shí)間內(nèi)未補(bǔ)繳擔(dān)保品，證券公司將根據(jù)合同約定對投資者信用賬戶內(nèi)資產(chǎn)予以平倉。

　　如果平倉維持擔(dān)保比例小于或等于150%，則與采取賣券還款的方式補(bǔ)倉、提高維持擔(dān)保比例情況一致。只是不是由投資者主動(dòng)發(fā)起，而是被動(dòng)接受平倉。

　　如果全部平倉，則與下面到期平倉一致。

　　(2)投資者到期未償還融資金額或融券數(shù)量的，證券公司自下個(gè)交易日開始對投資者信用賬戶內(nèi)的擔(dān)保品進(jìn)行強(qiáng)制平倉處理(融資的賣出證券;融券的則買入融券品種)，在扣除融資還款、融資利息和費(fèi)用以后，剩余資產(chǎn)部分留存于投資者信用賬戶內(nèi)。

　　在“投資者補(bǔ)倉”中，假定投資者選擇的是存入345萬元現(xiàn)金方式補(bǔ)倉，則賬戶中的股票價(jià)格發(fā)生的變化如下圖所示。

　　賬戶中股票價(jià)格發(fā)生的變化：

　　此時(shí)，融資利息和融券費(fèi)用共計(jì)20萬元，D股價(jià)為13元。投資者需要償還融資款1000萬元，償還D股票40萬股，按13元計(jì)算為520萬元，融資利息和融券費(fèi)用為20萬元，因此，共需要賣出價(jià)值795萬元(1540-745)的證券。

　　強(qiáng)制平倉時(shí)賣出C股票25萬股，賣出價(jià)格為30元，賣出A股票56300股，價(jià)格8元，13元買入D股票40萬股，歸還所有債務(wù)后，投資者賬戶剩余B股票100萬股、A股票443700股和少量資金。