融資融券業(yè)務與股指期貨的不可替換

來源：【贏家江恩】責任編輯：zhangmengdi添加時間：2014-08-14 09:10:32

　　在上一文中我們說過，融資融券業(yè)務和股指期貨市場是可以相互促進、相互補充的。但是融資融券與股指期貨還是存在很多區(qū)別的，這兩者是不可替換的。融資融券在規(guī)避系統(tǒng)性風險這一方面與股指期貨相距甚遠。投資者在了解股票基礎知識時不妨了解一下這二者的區(qū)別。那么接下來我們就來詳細介紹一下：

　　1.融資融券是適用于回避單只股票的下跌風險的,但是對于整個市場下行的系統(tǒng)性風險的回避則顯得有些許欠缺。就目前而言，對于融資融券的標的股票有著比較嚴格的要求,從而使得融資融券的范圍極大地縮小。如果基金需要回避整個投資組合的風險,就需要對每一支股票都進行融券行為,這樣一來不僅過程十分麻煩，其效果也不是十分明顯。在這一點上，股指期貨就可以有效回避系統(tǒng)性風險。相比融資融券來說就更為簡便。

　　2.融資融券嚴格限制數量,而且做融資融券交易的投資者其沖擊成本也會很大，而股指期貨與融資融券相比其交易成本就比較低。監(jiān)管層能夠對每一證券的市場融資買入量與融券賣出量占其市場流通量的比例、融券賣出的價格作出限制性規(guī)定,因此，對于一些較為大型的機構投資者而言,融資融券的回避風險功能又降低了一籌。并且對于基金來說，過多的融資融券行為也會加大它在證券市場交易的交易成本，這也從一定程度上降低了投資者的收益,而股指期貨則與融資融券不同,股指期貨的操作是在期貨市場上進行的,它對證券市場單只股票基本上沒有沖擊其成本。并且從手續(xù)費上來講,股指期貨的交易成本要比融資融券低廉,其杠桿效應也比融資融券更加有利。

　　總而言之，融資融券交易有其自身的有點，它與股指期貨也有一定的互助關系，但兩者又有其各自不同的地方，融資融券也有其缺陷所在。股指期貨也有其長處。投資者可以多了解一些融資融券知識，以幫助自己更好的完成交易。

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