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融資融券交易中的多波動率策略

來源：【贏家江恩】責任編輯：zhangmengdi添加時間：2014-08-12 09:12:13

　　融資融券交易是一種信用交易,信用交易最大缺陷是股票走勢將會影響融資融券交易策略成敗。融資交易風險是有限而收益無限,融資部位虧損加劇對組合影響愈來愈小。融券交易收益是有限而風險無限,融券部位虧損加劇對組合影響愈來愈大。

　　融券提供賣空機制,有利于提升衍生品定價效率,在某些程度上將改善單邊市狀況。然而很多投資者做多思維根深蒂固,短期不能希望過大。

　　融資融券是對沖基金常用的交易手段,融資融券推出以后,對沖基金兩大策略即相對價值套利和股票對沖便能夠運用。希望投資者多了解一些金融基礎知識，以便更好地進行融資融券投資。

　　融資交易相當于認購期權多頭,屬于做多波動率策略。做多波動率策略是追求大贏的策略,在交易行為上相當于追漲殺跌。做空波動率策略是追求常贏的策略,在交易行為上相當于高拋低吸。融券交易是做多波動率策略與做空波動率策略的組合。

　　很多投資者尤其是價值型投資者常常認為追漲殺跌是一種投機性交易行為,實際上追漲殺跌是一種既積極進取又能防御的交易策略。低風險投資者本身屬于做空波動率類型,但也運用做多波動率策略以控制組合風險。

　　投資者之所以會選擇追漲殺跌主要有以下三個原因：

　　1.風險控制需要,投資組合保險實際上是通過追漲殺跌以實現的。

　　2.認購期權風險有限收益無限報酬形態(tài)極具吸引力,通過追漲殺跌能夠實現。

　　3.有考核期價值型投資者,有意無意會選擇追漲殺跌策略。

　　權證波動率交易是一種對市場方向中性,卻對波動率看漲的交易策略。投資者在進行融資融券的時候對外匯知識的了解也是必不可少的，因為任何的交易方式都是有關聯(lián)的。進行權證方向性交易的投資者首先要學會逃生再考慮如何賺錢,在學會止損前貿然入市非常危險。逆市操作高杠桿品種也極其危險,投資者應當提高注意力。

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