股指期權(quán)與股指期貨有什么不同

　　我國股票指數(shù)期貨正式推出已經(jīng)有很長的一段時(shí)間了，目前仍處于穩(wěn)健發(fā)展階段。股票指數(shù)的期權(quán)是在股票的指數(shù)期貨合約的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。期權(quán)的購買者需要付給期權(quán)的出售方一筆期權(quán)費(fèi)，以取得在未來的某一個(gè)時(shí)間或該時(shí)間之前，以某種價(jià)格水平，即股指水平買進(jìn)或賣出某種股票指數(shù)期貨合約的選擇權(quán)。股指期權(quán)與股指期貨存在以下區(qū)別：

　　1、權(quán)利義務(wù)不同

　　股指期貨賦予持有人的權(quán)利與義務(wù)是對(duì)等的，即合約到期時(shí)，持有人必須按照約定的價(jià)格買入或賣出指數(shù)。而股指期權(quán)則不相同，股指期權(quán)的多頭只有權(quán)利而不承擔(dān)義務(wù)，股指期權(quán)的空頭只有義務(wù)而不享有權(quán)利。

　　2、風(fēng)險(xiǎn)收益的機(jī)制不同

　　股指期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)收益機(jī)制的不對(duì)稱性：對(duì)于看漲期權(quán)的多頭，收益無限，損失被鎖定;對(duì)于看跌期權(quán)的多頭，收益有限，損失被鎖定;對(duì)于看漲期權(quán)的空頭，收益被鎖定，損失無限;對(duì)于看跌權(quán)的空頭，收益被鎖定，損失有限。

　　3、杠桿的效應(yīng)不同

　　股指期貨的杠桿效應(yīng)，主要體現(xiàn)在利用較低保證金交易較大數(shù)額的合約方面;而股指期權(quán)的杠桿效應(yīng)則體現(xiàn)在期權(quán)本身定價(jià)所具有的杠桿性。

　　股指期權(quán)成為了金融衍生品市場(chǎng)主流產(chǎn)品。股指期權(quán)雖然產(chǎn)生的時(shí)間晚于股指期貨，但自股指期權(quán)出現(xiàn)之后，顯示出了強(qiáng)大的生命力。以其方便、靈活、可操作性強(qiáng)等特點(diǎn)受到了投資者尤其是套期保值者的青睞，伴隨著交易的品種不斷的創(chuàng)新，交易量也在的持續(xù)的攀升，成為了當(dāng)今金融衍生品市場(chǎng)里頭最閃耀的明星。

　　在股指類的衍生品中，股指期權(quán)是獨(dú)占鰲頭，成為了交易所中進(jìn)行交易的金融衍生產(chǎn)品的主流產(chǎn)品。從2004年的全球股指期貨與股指期權(quán)交易量前10名的交易所，可以清楚地看到股指期權(quán)的龍頭地位。位于首位的是處于亞洲的韓國交易所，其股指期權(quán)的交易從在股指期貨與股指期權(quán)交易量中所占的比例達(dá)到了97.86%，而在這前10名的交易所中，這一比例能夠超過50%的只有有6家，近兩年，隨著股指期權(quán)的快速的增長，這些數(shù)字還在攀升。

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