股指期貨怎么發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能

　　價格發(fā)現(xiàn)是股指期貨的基本功能之一，即股指期貨市場具有提供標的資產價格—股票價格指數(shù)信息的能力。

　　股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能是指由所有參與股指期貨交易的眾多投資者，根據(jù)各種綜合的信息、供求關系和市場預期等，通過集中公開競價交易達成的股指期貨市場均衡價格，成為股票現(xiàn)貨市場未來指數(shù)走勢的重要參考指標，對市場參與者、其他金融市場乃至宏觀經濟的運行都會造成一定的影響。

　　1、股指期貨市場通過快速的信息反應能力實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)

　　股指期貨具有高杠桿、低成本、交易速度快、流動性強的優(yōu)點，可能更早、更快、更準確地反映整個市場運行的實際情況，投資者在獲知新信息的時候，往往偏好第一時間在成本較低、成交更為活躍的股指期貨市場進行交易，因而股指期貨的價格在一定程度上也具有超前性，也由此對股市產生影響。1987年發(fā)生全球股災的時候，由于當時紐約股市交易系統(tǒng)滯后，而股指期貨成交比較迅速，從行情顯示看，感覺是股指期貨價格拉著現(xiàn)貨價格變動。

　　由于這些優(yōu)點，當兩個市場發(fā)生價格不同步的情況時，股指期貨市場比與股票現(xiàn)貨市場能更快獲得市場信息，同時，股指期貨的推出也增加了現(xiàn)貨市場對信息的反應速度。

　　需要注意的是，股指期貨價格是投資者參考股市當前走勢和宏觀經濟信息所報出的指數(shù)點。這個價格帶有預期性，是一種基于投資者個人判斷的預期，也是建立在現(xiàn)實條件獲礎上的客觀預期。當然，其價格變動的基本決定因素仍然是基本面因素。

　　2、股指期貨市場通過完善的交易機制實現(xiàn)合理定價

　　正是由于不同類型的投資者，通過股指期貨具有的獨特的交易機制，共同的作用形成了資本市場中合理的定價機制。其中，套利機制和套期保值機制形成了股指期貨合約價格對股票指數(shù)的向心力，使股指期貨價格必然會向股票價格指數(shù)趨近，而不會游離得過遠、過久。例如，當股票現(xiàn)貨市場或股指期貨市場大幅上漲或下跌時，套利機制生效，必然會引來大量的套利資金的反向操作，賣空被高估的資產，同時再買入被低估的資產，不僅拉動兩個市場價格的趨近，也可以有助于減緩市場上漲或者下跌的力度，達到期、現(xiàn)市場新的平衡。另外，股指期貨具有比股票市場更加靈活的雙向交易，同時也擁有一支投機的力量，這樣就形成了股指期貨合約價格對股票指數(shù)的離心力，使股指期貨價格不會完全等同于股票現(xiàn)貨價格，而是會經常性地發(fā)生一定的偏離，圍繞著股票市場的現(xiàn)貨指數(shù)上下波動。

　　總體上，股指期貨的價格形成以供求法則決定為主，通過公開競價的方式，自由竟爭得出市場接受的成交價格。以上就是股指期貨發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能的方法途徑，更多的精彩內容請關注期指知識!