對(duì)于想要在股指期貨投資入市的股民來(lái)說(shuō)，我們很有必要去了解下這其中的入市常識(shí)，下面筆者就其中進(jìn)行整理來(lái)幫助投資者在入市前能夠快速的了解清楚。
1、 投資者適當(dāng)性制度
投資者適當(dāng)性制度是中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)金融期貨交易所結(jié)合股指期貨市場(chǎng)的特點(diǎn),要求期貨公司了解客戶、客觀全面衡量客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,根據(jù)“將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品提供給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”的原則建立的一項(xiàng)制度,其目的是為了切實(shí)保障投資者的合法權(quán)益,促進(jìn)股指期貨市場(chǎng)功能的正常發(fā)揮,實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。
股指期貨投資者適當(dāng)性制度的建立，可以使投資者的合法權(quán)益得到保證，可以有效的評(píng)估投資者對(duì)股指期貨產(chǎn)品的認(rèn)知，接受以及風(fēng)險(xiǎn)承受程度，把風(fēng)險(xiǎn)控制在可控制范圍之內(nèi)，避免給投資者造成意外風(fēng)險(xiǎn)，降低財(cái)產(chǎn)損失，也是股指期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行和健康發(fā)展的重要保障。
根據(jù)中金所的規(guī)定，股指期貨投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)分為自然人和法人投資者標(biāo)準(zhǔn)。
自然人投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)包括三個(gè)方面，一是資金門(mén)檻，投資者開(kāi)戶保障金賬戶可用金額不低于人民幣50萬(wàn)元；二是通過(guò)相關(guān)測(cè)試和考驗(yàn)，熟練掌握股指期貨基本知識(shí)；三是有過(guò)股指期貨仿真交易經(jīng)歷或者商品期貨交易經(jīng)歷，另外客戶必須具備至少有10個(gè)交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄或者最近三年內(nèi)具有至少10筆以上的商品期貨成交記錄以及期貨公司的綜合評(píng)估。
法人投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)，主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)人員和內(nèi)控制度等方面的要求，以及結(jié)合監(jiān)管部門(mén)對(duì)基金管理公司、證券公司等特殊法人投資者的準(zhǔn)入政策進(jìn)行規(guī)定。作為自然人和法人投資者，都不能存在不良誠(chéng)信記錄和違法行為。
在執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度的時(shí)候，投資者要遵循“買賣自負(fù)”的原則，結(jié)合自身的經(jīng)濟(jì)條件、知識(shí)水平能力，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)以及心理承受力等方面，謹(jǐn)慎決定選擇是否要與，并且要遵循一切相關(guān)法律法規(guī)，按規(guī)則辦事，通過(guò)正當(dāng)途徑保障自己合法權(quán)益，不做違法行為。另外適當(dāng)性制度的各種要求只提供投資建議，不提供獲利保證。
2、 交易股指期貨業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)
一個(gè)完整的期貨交易流程包括開(kāi)戶、交易、結(jié)算與交割四個(gè)環(huán)節(jié)
?。?）開(kāi)戶環(huán)節(jié)
我國(guó)期貨市場(chǎng)實(shí)行統(tǒng)一開(kāi)戶制度和開(kāi)戶實(shí)名制?？蛻糸_(kāi)立股指期貨賬戶必須是要通過(guò)統(tǒng)一開(kāi)戶系統(tǒng),期貨保證金監(jiān)控中心可通過(guò)聯(lián)網(wǎng)公安部全國(guó)公民身份信息系統(tǒng)和全國(guó)組織機(jī)構(gòu)代碼管理中心的相關(guān)系統(tǒng),對(duì)客戶姓名(名稱)和證件號(hào)碼進(jìn)行驗(yàn)證。并且所有客戶資料都經(jīng)期貨保證金監(jiān)控中心、按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行嚴(yán)格檢查,然后逐一存檔。每個(gè)客戶的開(kāi)戶編碼,與開(kāi)戶系統(tǒng)中的客戶名稱、內(nèi)部資金賬戶、期貨結(jié)算賬戶和交易編碼等信息一一相對(duì)應(yīng),強(qiáng)化了市場(chǎng)監(jiān)測(cè)監(jiān)控的基礎(chǔ)。
客戶在進(jìn)行期貨市場(chǎng)交易之前，需要選擇具備合法代理資格、信譽(yù)好、資金安全、運(yùn)作規(guī)范和收費(fèi)比較合理,同時(shí)獲得金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格及中金所會(huì)員資格的期貨公司，并與期貨公司簽定《股指期貨交易特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》和期貨經(jīng)紀(jì)合同,，然后再向該期貨公司提出委托申請(qǐng),開(kāi)立賬戶。開(kāi)立賬戶實(shí)質(zhì)上就是投資者和期貨公司建立的一種法律關(guān)系。
?。?）交易環(huán)節(jié)
客戶在繳納足夠的開(kāi)戶保障金后，就可以進(jìn)行交易，并委托下單。下單就是指客戶在每筆交易前向期貨經(jīng)紀(jì)公司業(yè)務(wù)人員下達(dá)交易指令,說(shuō)明擬買賣合約的種類、數(shù)量、價(jià)格等的行為。一般情況下，客戶需要掌握和熟悉有關(guān)交易指令，再選擇不同的期貨合約進(jìn)行具體交易。
滬深300股指期貨交易指令主要有市價(jià)指令和限價(jià)指令。市價(jià)指令是指不限定價(jià)格的、按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交的指令，未成交部分自動(dòng)撤銷。限價(jià)指令是指按限定價(jià)格或更優(yōu)價(jià)格成交的指令，就是說(shuō)在買進(jìn)時(shí)，必須在其限價(jià)或限價(jià)之下的價(jià)格成交；在賣出時(shí)，必須在其限價(jià)或限價(jià)之上的價(jià)格成交，當(dāng)日有效，未成交部分自動(dòng)撤銷。交易指令價(jià)格只能在合約范圍之內(nèi)并且在上報(bào)后經(jīng)過(guò)確認(rèn)方可，每次下單最小數(shù)量為一手，最大下單量為五十手，限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為100手。
?。?）結(jié)算環(huán)節(jié)
交易實(shí)行的是會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。交易所對(duì)其結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算,結(jié)算會(huì)員接著對(duì)其受委托的客戶、交易會(huì)員進(jìn)行結(jié)算,交易會(huì)員最后再對(duì)其受托的客戶結(jié)算。
期貨合約是以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。
?。?）交割環(huán)節(jié)
股指期貨合約采用的是現(xiàn)金交割。股指期貨合約在最后交易日收市之后,交易所以交割結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn),劃付持倉(cāng)雙方的盈虧,并了結(jié)所有的沒(méi)有平倉(cāng)的合約。交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)具體情況對(duì)股指期貨的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行調(diào)整。
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