淺析股指期貨套利交易的精髓

　　很多投資者股指期貨的投資者，一般都會(huì)選擇套利交易而非投機(jī)交易。套利交易相對(duì)于投機(jī)交易風(fēng)向是相對(duì)比較小的。其實(shí)，如果對(duì)于期指套利交易有所了解的話(huà)，那么投資者對(duì)于股指期貨套利交易的精髓就會(huì)非常明白，那就是在于“復(fù)制”的技巧上。如果您對(duì)此不怎么理解的話(huà)，就跟隨筆者來(lái)詳細(xì)的了解一下股指期貨套利交易的精髓吧。

　　為什么說(shuō)套利交易主要的精髓是在于“復(fù)制”的技巧上呢?因?yàn)槠渲兴玫降脑砭褪抢闷谪浀狡谌找袁F(xiàn)貨結(jié)算，在豈會(huì)價(jià)差超過(guò)套利交易成本、機(jī)會(huì)成本以及執(zhí)行成本，可以利用一籃子現(xiàn)貨復(fù)制一現(xiàn)貨指數(shù)，同時(shí)賣(mài)出(買(mǎi)進(jìn))期貨并買(mǎi)進(jìn)(賣(mài)出)一籃子股票，待期貨到期日，正價(jià)差壓縮為平價(jià)差或期貨未到期而正價(jià)差已轉(zhuǎn)為逆價(jià)差，可套取穩(wěn)定的價(jià)差報(bào)酬。此為現(xiàn)貨一籃子股票與期貨之套利原理。

　　相信到此，又會(huì)有部分的投資者對(duì)于“一籃子股票”有些不理解。那么，什么是“一籃子股票”?它是指和ETF所投資的指數(shù)構(gòu)成完全一致，比例也完全一致的一組股票。 比如上證50ETF，對(duì)應(yīng)的一籃子股票，就是上證50指數(shù)的50個(gè)成份股，且比例與這些成份股在上證50指數(shù)中的權(quán)重一致。

　　當(dāng)然，在執(zhí)行套利時(shí)，除了價(jià)差的實(shí)時(shí)監(jiān)控考慮外，最重要的是：模型的建立、資金規(guī)模、交易成本及市場(chǎng)沖擊成本、執(zhí)行下單流程的檢視、個(gè)股景氣循環(huán)的季節(jié)性調(diào)整、以及除權(quán)出息的考慮等。

　　筆者認(rèn)為，套利交易是“零成本學(xué)習(xí)避險(xiǎn)交易”的最佳工具與機(jī)會(huì)，許多模塊的開(kāi)發(fā)與建立接由此衍生。

　　在股票型基金期指套保之應(yīng)用與效果方面，如果在牛市時(shí)，可利用增進(jìn)投資效率之額度，透過(guò)買(mǎi)進(jìn)期指,拉高持股水位;于頭部區(qū)域時(shí)，可先用期指避險(xiǎn)降低持股水位，再逐步降低股票部位。

　　而在熊市時(shí)：可利用放空期指達(dá)到降低實(shí)質(zhì)持股水位之目的。隨著股價(jià)下跌持股市值減少，需將期指空單部位回補(bǔ)，以符合規(guī)定，等于強(qiáng)迫空單獲利;期指避險(xiǎn)之獲利可隨著行情落底時(shí)，于低點(diǎn)買(mǎi)入股票。

　　以上就是有關(guān)股指期貨套利交易的精髓的介紹，如果了解更多，請(qǐng)關(guān)注期指套利欄目。作為期貨投資者，無(wú)論采用何種的投資交易方式，想要在其中獲利，就要去遵循市場(chǎng)規(guī)則，并尊重市場(chǎng)。保持好的心態(tài)，去迎接所發(fā)生的事情，這樣才能讓您的投資給您帶來(lái)財(cái)富，帶來(lái)快樂(lè)。如果您選擇贏家江恩證券分析系統(tǒng)，您可以在實(shí)際的交易市場(chǎng)中，不在那么的艱難，可以比其他人輕松地面對(duì)變化中的市場(chǎng)!