cta策略是什么策略，cta策略用在什么地方及特點(diǎn)

　　cta策略全稱為商品交易顧問(wèn)（commodity  trading  advisor），即商品交易顧問(wèn)基于對(duì)商品或股票指數(shù)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，利用期權(quán)期貨等金融衍生品在做多或做空進(jìn)行投資操作，為客戶賺取傳統(tǒng)股票、債券以外的資產(chǎn)投資回報(bào)。由于CTA的交易對(duì)象通常是商品期貨和金融期貨，因此CTA策略也稱為管理期貨策略。

　　1949年，美國(guó)證券的經(jīng)紀(jì)人Richard  Donchuan成立了第一只公開(kāi)發(fā)行的期貨基金，這標(biāo)志著CTA基金的誕生。20世紀(jì)70年代開(kāi)始興起，進(jìn)入21世紀(jì)，采用CTA策略的基金管理規(guī)模開(kāi)始呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。截至2020年底，全球?qū)_基金行業(yè)管理的總資產(chǎn)為8263億美元，其中管理的期貨（CTA）行業(yè)為3015億美元。

　　說(shuō)到CTA，我們不得不提到大衛(wèi)•哈丁，他是英國(guó)的一位基金經(jīng)理，于1997年10月創(chuàng)建了元盛資本公司，初始資本不足200萬(wàn)美元。用了20年時(shí)間做到了近340億美元的規(guī)模，資產(chǎn)增長(zhǎng)了17000倍。即使在2008年全球股市暴跌時(shí)，元盛也實(shí)現(xiàn)了21％的回報(bào)率。目前元盛資本仍是全球最大的CTA公司，在全球120多個(gè)交易市場(chǎng)進(jìn)行投資。

　　自2010年以來(lái)，CTA基金逐漸進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，隨著股指期貨的出現(xiàn)，CTA基金得到了充分的展示，主要以私募股權(quán)基金的形式出現(xiàn)。隨著專項(xiàng)基金賬戶投資范圍的逐步開(kāi)放，CTA基金開(kāi)始以專項(xiàng)基金賬戶的形式存在，產(chǎn)品運(yùn)作更加開(kāi)放，成為更多投資者配置資產(chǎn)的必備工具。截至2020年6月，中國(guó)目前有178家機(jī)構(gòu)專注于CTA戰(zhàn)略。截至2021年2月，中國(guó)CTA私募基金總規(guī)模已達(dá)465億元。

　　期貨的交易是以現(xiàn)貨為參考，對(duì)其未來(lái)價(jià)格做出自己的判斷，然后買(mǎi)入相應(yīng)的合約。合同約定未來(lái)可以相對(duì)較高或較低的價(jià)格賣(mài)出或買(mǎi)入相應(yīng)的參考。在實(shí)際操作中，不需要實(shí)際持有這個(gè)參考，交易的票據(jù)的合約價(jià)格會(huì)隨著參考而相應(yīng)變化。就交易這一紙合約。CTA策略的交易標(biāo)的（參照物）主要分為兩類(lèi)：商品期貨和金融期貨。

　　CTA戰(zhàn)略的特點(diǎn)

　　1.在波動(dòng)中成長(zhǎng)。

　　期貨是一個(gè)多空交易機(jī)制，CTA策略的機(jī)會(huì)可以向任何方向波動(dòng)。

　　2.致勝于交易。

　　量化CTA的交易方法一般是將量化模型引入基本面和技術(shù)面分析，根據(jù)量化模型產(chǎn)生的買(mǎi)入或賣(mài)出信號(hào)進(jìn)行投資決策。

　　3.基于風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　CTA的策略是追求收益，所以其核心的風(fēng)險(xiǎn)控制在于如何在不合適的市場(chǎng)環(huán)境下控制回撤。

　　研究表明，CTA策略獨(dú)立于股票市場(chǎng)，商品資產(chǎn)和股票資產(chǎn)可以互補(bǔ)。多空間同時(shí)進(jìn)行，跨越不同市場(chǎng)。并且可以看出來(lái)這一策略并不像之前講述的期指套利策略一樣是作為投資者個(gè)人實(shí)行起來(lái)是比較困難的。作為了解即可。