期貨合約數(shù)據(jù)有什么意義

　　如果你是一個商品期貨交易者，那么基于歷史期貨數(shù)據(jù)對交易策略進(jìn)行測試時，要克服的主要障礙之一即是期貨合約有限的使用期限。要克服這一個障礙，人們發(fā)明了各種各樣的方法來將若干合約拼接成一個更長的時間序列。我們會好好研究這些方法，研究它們的優(yōu)勢劣勢，并探索使用它們的時機(jī)和方法。

　　這在用基于百分率的計算使你的系統(tǒng)報告盡可能具有前喻性的時候尤為重要。關(guān)于將合約結(jié)合在一起的方法有很多種。非調(diào)整方法、換倉調(diào)整方法，以及無期限調(diào)整方法。換倉調(diào)整方法可以進(jìn)一步細(xì)分為點基調(diào)整和比率調(diào)整。

　　非調(diào)整數(shù)據(jù)

　　使用非調(diào)整方法，你只需在合約過期或你認(rèn)為合適的時候停止該合約。繼續(xù)開始下一個合約—新的即月合約。通常，這與市場作為一個整體從一個合約移動到下一個合約的時間一致，使得新即月合約的未平倉最增加超過舊合約的未平倉量。不過，很多交易者更喜歡在每月特定的一天或是舊合約的期限只剩下特定天數(shù)的時候轉(zhuǎn)倉。如果新舊合約之間有價差，對其應(yīng)進(jìn)行非調(diào)整處理。非調(diào)整時間序列的主要優(yōu)勢在于.時間線上的每一點都向你展示了該特定時間的即月合約是如何交易的，包括所有的交易指數(shù)和價格關(guān)系.同真實交易中一樣完整和準(zhǔn)確。

　　非調(diào)整方法的主要劣勢是，轉(zhuǎn)倉日頻繁出現(xiàn)的價差會使你的回測結(jié)果失真。因此，非調(diào)整數(shù)據(jù)最適用于即日交易者或其他短線商品期貨交易者，他們經(jīng)常在每天結(jié)束的時候平倉所有交易.使用TradeStation代碼，可以很容易地將所有交易結(jié)果從若干不同獨立經(jīng)過檢驗的合約中導(dǎo)出至同一電子數(shù)據(jù)表中，進(jìn)行綜合分析。

　　點基換倉調(diào)整數(shù)據(jù)

　　只要你觀察的時間久，你就會發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)市場的交易不是溢價就是有折扣。

　　我們繼續(xù)使用標(biāo)普500作為例子，它經(jīng)常溢價交易，即在轉(zhuǎn)倉日，新的即月合約經(jīng)常比舊合約的交易價格要稍微高一點。如果這次你是在開倉位，在你進(jìn)行歷史獲利測試時，這個價差將會添加至特定交易結(jié)果中或是從中扣除。久而久之，誤差就會累加。要克服這種由非調(diào)整方法引起的系統(tǒng)歷史側(cè)試結(jié)果的失真，人們發(fā)明了點基換倉調(diào)整合約。

　　如果比之舊合約，新即月合約的交易存在溢價，在轉(zhuǎn)倉之前的整個歷史時間序列都會因價差而調(diào)高。例如，若在轉(zhuǎn)倉日.新合約在1309.5點收盤。舊合約在1296. 9點收盤，而前一天于1318. 6點收盤，在轉(zhuǎn)倉點之前的整個時間序列都會上調(diào)12.60點(1309.5-1296.9)，由舊合約產(chǎn)生一個新的上一次收盤虛值1331.2點(12.6+1318.6).若是新合約的交易存在折扣，則采用一個類似但是相反的調(diào)整方法。

　　以上就是期貨合約數(shù)據(jù)的方法，更多相關(guān)內(nèi)容請點擊：期貨風(fēng)險的重要控制方法