什么是商品期貨的主動(dòng)投資

　　商品期貨的主動(dòng)投資又可分為趨勢(shì)交易和套利交易兩大類。

　　針對(duì)趨勢(shì)交易，首先要確定自己的交易依據(jù)，比如是根據(jù)各種技術(shù)指標(biāo)，還是根據(jù)商品基本面來(lái)進(jìn)行決策。這些依據(jù)指導(dǎo)投資者對(duì)商品期貨的價(jià)格走勢(shì)形成判斷，最終形成投資倉(cāng)位。舉例來(lái)說(shuō)，相信趨勢(shì)的投資者，可以在過(guò)去三個(gè)月內(nèi)，找出上升與下跌幅度最大的商品，分別開(kāi)多倉(cāng)與空倉(cāng)，隨后持有一個(gè)月，再平倉(cāng)，這就是一個(gè)典型的趨勢(shì)交易策略。

　　而套利交易并不針對(duì)商品期貨價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行判斷，而是通過(guò)形成兩個(gè)方向相反的頭寸，依靠不同期貨合約之間價(jià)差的變動(dòng)來(lái)獲利。套利交易的重點(diǎn)是對(duì)商品期貨價(jià)差的分析，可細(xì)分為跨期套利、跨市場(chǎng)套利和跨商品套利。①比如鄭州強(qiáng)麥，在一年中某個(gè)時(shí)點(diǎn)，相鄰的兩個(gè)合約的價(jià)差會(huì)突然放大，這一有規(guī)律的現(xiàn)象就提供了一個(gè)跨期套利的機(jī)會(huì)。在價(jià)差放大前，開(kāi)一個(gè)強(qiáng)麥合約多倉(cāng)，同時(shí)開(kāi)一個(gè)下一期強(qiáng)麥合約空倉(cāng)，然后等待價(jià)差變動(dòng)后再平倉(cāng)獲利。即使在套利過(guò)程中強(qiáng)麥出現(xiàn)非預(yù)期的大漲或大跌，只要價(jià)差變化在預(yù)期中，套利結(jié)果便不會(huì)受到影響。顯然，套利交易的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)投機(jī)交易要小。

　　另外，高頻交易在期貨領(lǐng)域也得到了廣泛的應(yīng)用。高頻交易又稱機(jī)器交易，使用程序化的交易模型，由計(jì)算機(jī)自動(dòng)完成交易過(guò)程。高頻交易的每日交易量可達(dá)到數(shù)千手甚至更多，使得資金能夠充分利用市場(chǎng)上快速變化的趨勢(shì)，從而獲取利潤(rùn)。在美國(guó)期貨市場(chǎng)，高頻交易的發(fā)展已經(jīng)非常成熟。2009年芝加哥商品交易所的收益報(bào)告顯示，有43%的期貨市場(chǎng)交易屬于高頻交易。由于我國(guó)期貨市場(chǎng)的交易成本較美國(guó)高，高頻交易受到一定制約，但未來(lái)發(fā)展空間廣闊。

　　主動(dòng)投資需要投資者對(duì)標(biāo)的合約充分了解，保持對(duì)商品期貨供求、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、政府政策以及季節(jié)性因素的持續(xù)關(guān)注，理性設(shè)置盈利目標(biāo)與虧損限度等。因此，市場(chǎng)上成功的主動(dòng)投資者大多都是具有豐富經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)期貨投資人士。

　　以上就是商品期貨的主動(dòng)投資的分類介紹，更多的內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注期貨知識(shí)!