股票價(jià)格指數(shù)的期貨交易

　　國際上股票價(jià)格指數(shù)期貨主要有:道·瓊斯股票價(jià)格指數(shù)期貨、蒲式耳股票價(jià)格指數(shù)期貨、紐約證交所股票價(jià)格綜合指數(shù)期貨、日經(jīng)到式平均股票價(jià)格指數(shù)期貨、東京證交所股票價(jià)格指數(shù)期貨、倫敦證交所股票價(jià)格指數(shù)期貨、恒生指數(shù)期貨、價(jià)值線綜合股票價(jià)格平均指數(shù)期貨等。

　　而股指期貨合約(以美國蒲式耳500指數(shù)期貨為例)是以指數(shù)報(bào)價(jià)，每份股票指數(shù)期貨合約價(jià)格=500美元X指數(shù)點(diǎn)數(shù);交割月份一般為3月、6月、9月、12月;最后交割日為各交易廳交收月份的最后一個(gè)星期四;每日限價(jià)為士500點(diǎn)，每點(diǎn)為5美元;交割形式為現(xiàn)金交割;保證金存款為5 000美元/份。

　　股票價(jià)格指數(shù)期貨套期交易合約數(shù)可按下式計(jì)算:

　　套期保值合約數(shù)=有價(jià)證券總價(jià)值/每手指數(shù)期貨合約面額*轉(zhuǎn)換系數(shù)

　　式中，轉(zhuǎn)換指數(shù)為某種有價(jià)證券價(jià)格運(yùn)動(dòng)與指數(shù)期貨價(jià)格運(yùn)動(dòng)的統(tǒng)計(jì)回歸分析相關(guān)系數(shù)。

　　例如某客戶以價(jià)位64. 05點(diǎn)買進(jìn)2份NYSE綜合指數(shù)期貨合約(每點(diǎn)價(jià)值是500美元)，該合約當(dāng)日收盤價(jià)為64-60點(diǎn)。該客戶存入7 000美元的保證金。當(dāng)日限度內(nèi)，該客戶賬戶的財(cái)產(chǎn)價(jià)值(加上他以前賬戶余額)是多少?

　　解(64. 60-64. 05) X. 500 X 2+7 000=7 550(美元)。

　　當(dāng)日限度內(nèi)，該客戶賬戶的財(cái)產(chǎn)價(jià)值(加上他以前賬戶余額)是7 550美元。