股指期貨入市前的準(zhǔn)備

　　　　股指期貨是一個(gè)新的投資品種，與炒股有很多不同之外，下面來(lái)講解一下股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)常見(jiàn)的認(rèn)識(shí)誤區(qū)。

　　誤認(rèn)為股指期貨保證金交易制度使得入市門(mén)檻較低

　　按照目前的證券交易制度，交易者要想購(gòu)買(mǎi)股票，必須要用相當(dāng)于所購(gòu)買(mǎi)股票價(jià)格100%的資金，而股指期貨交易采用保證金交易制度，利用的是杠桿原理，用較少的資金就可以買(mǎi)賣(mài)比保證金大幾倍甚至十幾倍的交易。因此，許多投資者誤認(rèn)為，參與股指期貨交易要比股票交易的入市門(mén)檻低得多。

　　其實(shí)不然，對(duì)期指知識(shí)了解的投資者都知道按照目前我國(guó)股票市場(chǎng)的現(xiàn)狀，買(mǎi)l手股票(100股)，準(zhǔn)備幾千元，甚至幾百元就可以了。而股指期貨，表面來(lái)看，保證金交易可以實(shí)現(xiàn)“以小搏大”，用較少的資金賺錢(qián)更多的錢(qián)。實(shí)際上，目前中國(guó)金融期貨交易所中擬定的1手合約，按最近滬深300指數(shù)的點(diǎn)位，乘以每點(diǎn)300元，則1手合約的價(jià)值就近60萬(wàn)元。即使按10%的保證金比例來(lái)計(jì)算，買(mǎi)賣(mài)1手所需的資金也為6萬(wàn)元。而且，買(mǎi)賣(mài)1手合約的資金并不能說(shuō)明參與股指期貨交易的入市門(mén)檻的高低。由于股指期貨市場(chǎng)交易采取當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，交易者賬戶(hù)中必須要有足夠的資金來(lái)應(yīng)付當(dāng)日的盈虧結(jié)算。同時(shí)，由于保證金的放大效應(yīng)，股指點(diǎn)位每變動(dòng)10%，看錯(cuò)方向的交易者就可能將保證金損失很大，很有可能還會(huì)欠交易所錢(qián)。因此，根據(jù)成熟期貨市場(chǎng)的實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，本著合理配置資金和防范風(fēng)險(xiǎn)的原則，在實(shí)際的交易時(shí)合約占用的保證金一般不應(yīng)超過(guò)保證金總額的三分之一，其余資金可以準(zhǔn)備應(yīng)付價(jià)格變動(dòng)不利時(shí)可能出現(xiàn)的追加保證金要求，以免帶來(lái)麻煩。這樣，按照上面的例子，買(mǎi)賣(mài)1手合約要準(zhǔn)備的資金大約為20萬(wàn)元。由此可見(jiàn)，參與股指期貨交易比參與股票市場(chǎng)交易的入市門(mén)檻要高得多。.

　　誤認(rèn)為股指期貨投資損失僅隊(duì)保證置為限

　　由于股指期貨市場(chǎng)的保證金交易制度的杠桿效應(yīng)，有些交易者誤認(rèn)為買(mǎi)賣(mài)1手股指期貨合約僅需要合約價(jià)值幾分之一甚至十幾分之一的保證金，一旦行情有利，可以賺取幾倍甚至十幾倍的利潤(rùn)，其實(shí)這就有賭博的心理在里面了，一旦行情不利，損失的也不僅僅是這點(diǎn)保證金。股指期貨交易的保證金制度在放大盈利的同時(shí)也放大了虧損。股指期貨市場(chǎng)盈利大，風(fēng)險(xiǎn)也大，一旦資金管理不當(dāng)或者行情發(fā)生不利變化時(shí)，交易者持有股指期貨頭寸不僅會(huì)把保證金虧光，甚至還有可能倒欠期貨公司的錢(qián)。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是股市投資所沒(méi)有的。

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