股指期貨是如何管理股票投資組合的

來源：【贏家江恩】責任編輯：liyatang添加時間：2014-06-28 12:23:51

　　在股票市場上，投資者在學習期貨基礎(chǔ)知識的時候經(jīng)常會遇到兩大難題：一是建立的股票組合在大市向好的情況下可以獲得盈利，但是在大市下跌的行情中，常常會發(fā)生虧損。而是在上漲行情中，投資組合雖然可以獲利，但是跑不贏大盤，或者大盤表現(xiàn)不佳。這兩個問題一直以來困惑著投資者。

　　股票市場當前沒有做空機制，投資者只能通過做多盈利，所以說在大市所趨下，大部分股票都下跌的情形中，投資者只能是虧損或者是離場觀望，即便是日后開展融券業(yè)務(wù)，能夠做空一些股票，但是有一定限制，不能完全解決問題。這些都是投資者學習期貨知識要注意的問題。

　　其次股價變化很難掌握，無法預(yù)測其漲跌幅度，想要通過頻繁調(diào)節(jié)投資組合的股票構(gòu)成來提高組合相對大盤的表現(xiàn)，很難達到目的。

　　但是在股指期貨推出之后，投資者只要在投資組合中加入適量的股指期貨合約便可以輕松的解決問題。由于股指期貨作為一個期貨品種，具有內(nèi)在的做空機制，在下跌的行情中只要在組合中加入一定的股指期貨空頭合約，便能夠通過期貨交易的盈利對沖股票中的損失，若是期貨和股票頭寸比重搭配合適，還可以創(chuàng)造盈利。股指期貨是以一個股票指數(shù)作為標的，并且和所標指數(shù)在價格運動中保持一致，所以說，其本身就可以看做是大市變動的一個指標，此外，股指期貨交易還有杠桿機制，只要運用杠桿倍數(shù)和資金運用比例較為靈活，股指期貨交易就可以設(shè)計出許多相對大盤的收益表現(xiàn)，所以說在股票投資組合中加入股指期貨合約便可以解決投資者的第二個困惑。

　　以上分析可以看出股指期貨在管理股票組合的時候有兩大功能：一是調(diào)節(jié)股票組合價值變動的方向;二是調(diào)節(jié)股票組合相對大盤的價值變動幅度。

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