正確看待期貨市場(chǎng)中的零和游戲

　　在期貨市場(chǎng)中如果不考慮交易成本的話那么賺錢(qián)的人所賺的錢(qián)就是虧損人所虧的錢(qián)，這就說(shuō)明期貨市場(chǎng)是一個(gè)零和的游戲，但是，也不能就因此說(shuō)期貨市場(chǎng)就是給投機(jī)者對(duì)賭的市場(chǎng)，相反期貨市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)生活中扮演著很重要的角色，它是我國(guó)金融體系中一個(gè)不可或缺的組成部分。它的功能也是非常強(qiáng)大的。
　　
　　價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能指的是期貨合約的價(jià)格變動(dòng)往往要領(lǐng)先于市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)，這樣就為現(xiàn)貨市場(chǎng)的投資者提供了一個(gè)良好的價(jià)格指導(dǎo)，這是由期貨價(jià)格的形成因素決定的，它是由成千上萬(wàn)的投資者在市場(chǎng)上通過(guò)競(jìng)價(jià)的方式得出的最終價(jià)格，充分反應(yīng)了不同投資者及各種信息的預(yù)期。
　　
　　期貨市場(chǎng)的另一個(gè)重要作用就是套期保值，就是說(shuō)投資者在股票等現(xiàn)貨市場(chǎng)持有股票等，然后在賣(mài)出大致相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s來(lái)鎖定利潤(rùn)控制風(fēng)險(xiǎn)，在沒(méi)有期貨市場(chǎng)的時(shí)候投資者在股票市場(chǎng)中的行為是相對(duì)保守的，因?yàn)?，在股票市?chǎng)中最好的避險(xiǎn)方法就是賣(mài)出股票，如果倉(cāng)位較重，投資者還面臨著流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　股指期貨的資產(chǎn)配置功能，是期貨市場(chǎng)上的做空機(jī)制，能夠使投資者的投資策略更加的多元化，這樣把股票市場(chǎng)的單向投資就變成了雙向投資。通過(guò)賣(mài)出手中的一定數(shù)量的期貨合約，可以有效改變風(fēng)險(xiǎn)收益特征。
　　
　　在股指期貨推出后，喜歡風(fēng)險(xiǎn)和厭惡風(fēng)險(xiǎn)的都會(huì)加大股票的投資力度，而投資規(guī)模的加大必定要帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的發(fā)展。而股指期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的套利機(jī)會(huì)，會(huì)使股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)之間的資金流動(dòng)性增加，市場(chǎng)的資金利用率將大大加強(qiáng)。