周期型公司股票的賣(mài)出時(shí)機(jī)

　　要進(jìn)行成功地周期型股票投資，你必須弄明白一些特殊的賣(mài)出技巧，正是這些特殊的游戲規(guī)則使得周期型股票十分復(fù)雜難搞。

　　彼得·林奇認(rèn)為，賣(mài)出周期型公司股票的最佳時(shí)機(jī)，是在該公司增長(zhǎng)周期達(dá)到頂峰、即將結(jié)束這個(gè)周期時(shí)。話(huà)都是說(shuō)起來(lái)比較簡(jiǎn)單，但是真正做起來(lái)就會(huì)覺(jué)得其中的困難，因?yàn)檎l(shuí)都無(wú)法準(zhǔn)確判斷增長(zhǎng)周期什么時(shí)候到達(dá)頂峰。更不用說(shuō)，周期型公司的股價(jià)下跌，往往并不需要實(shí)實(shí)在在的理由就會(huì)莫名其妙地轉(zhuǎn)折向下。

　　既然這樣，那怎么辦呢?彼得·林奇介紹說(shuō)，投資周期型公司股票有許多特殊的游戲規(guī)則，只有搞清并掌握這些游戲規(guī)則，才能準(zhǔn)確保證投資的成功。

　　他認(rèn)為，當(dāng)有以下情形出現(xiàn)的時(shí)候，就到了應(yīng)該賣(mài)出周期型公司股票的時(shí)候了:

　　1 收益增長(zhǎng)開(kāi)始到達(dá)頂峰、擴(kuò)張周期即將結(jié)束

　　彼得·林奇說(shuō)，許多有“先見(jiàn)之明”的投資者，往往會(huì)在一家周期型公司出現(xiàn)第一個(gè)業(yè)績(jī)滑坡信號(hào)的一年以前就開(kāi)始賣(mài)出該公司股票，這種投資策略值得學(xué)習(xí)。

　　2.當(dāng)該公司的某些事情開(kāi)始變得糟糕時(shí)

　　這種糟糕的事情主要表現(xiàn)在:成本開(kāi)始增長(zhǎng);現(xiàn)有的企業(yè)滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)營(yíng)還不夠，正在準(zhǔn)備新的投資以增加生產(chǎn)能力。所有這些對(duì)于周期型公司來(lái)說(shuō)都不是什么好事情，因?yàn)檫@意味著這一次的繁榮期就快要結(jié)束了。

　　3.公司存貨開(kāi)始不斷的開(kāi)始增加，而且這些存貨沒(méi)有辦法處理

　　彼得·林奇對(duì)公司存貨的增加非常警惕。他認(rèn)為，這些情況表明，該公司將來(lái)只能以非常低的價(jià)格處理掉這些庫(kù)存，從而造成損失。

　　他的經(jīng)驗(yàn)是，如果連公司的停車(chē)場(chǎng)上都堆滿(mǎn)了存貨，這時(shí)候就到了賣(mài)出這只股票的最好時(shí)機(jī);事實(shí)上，這時(shí)候賣(mài)出股票很可能已經(jīng)晚了。

　　4.商品的期貨知識(shí)價(jià)格開(kāi)始低于現(xiàn)貨的價(jià)格

　　他舉例說(shuō)，汽油、鋼材等大宗商品價(jià)格的下跌，往往表明幾個(gè)月之后周期型公司的繁榮周期就快要到頭了。當(dāng)大宗商品價(jià)格開(kāi)始下跌時(shí)，投資者就應(yīng)當(dāng)考慮賣(mài)出周期型公司股票了。

　　5.商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手開(kāi)始不斷加入

　　新進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的出現(xiàn)，必然會(huì)為了贏得市場(chǎng)而大幅度降價(jià)，從而導(dǎo)致一系列此起彼伏的降價(jià)連鎖反應(yīng)，使得整個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)率下降。

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