對沖交易的形式及技巧

　　對沖交易有兩種基本形式，其一是賣出對沖，其二是買入對沖。

　　1.賣出對沖

　　賣出對沖也稱賣期保值。贏家小編為您舉一個例子：如某中間交易商從農(nóng)場主那里購得了一批小麥，但無法立即找到買主，只好將小麥存?zhèn)}儲藏，在日后找到適合的買主后將此批小麥脫手。這種大量尚未脫手的存貨面臨著價格風(fēng)險，若未來小麥價格上升到比他買入時的價格還高，那么他在脫手之后由于低價購進和高價賣出就會從中盈利。但是，一旦遇到價格下跌或跌得非常厲害，那么其損失將是慘重的。為了減少或避免這種因未來小麥跌價而帶來的風(fēng)險，他可采取“賣出期貨”的就交易技巧來對沖所擁有的小麥現(xiàn)貨的方式來保值。

　　假定他10月份在香港現(xiàn)貨市場以3.20美元/蒲式耳收購了10 000蒲式耳小麥現(xiàn)貨，而當時香港十二月份小麥的期貨價格為3.30美元/蒲式耳，為了避免未來現(xiàn)貨市場小麥價格下跌帶來的損失，他在買進小麥現(xiàn)貨的同時，賣出10000蒲式耳十二月份的期貨。兩周后，香港現(xiàn)貨市場小麥價格已從3.20美元/蒲式耳跌至3.05美元/蒲式耳，他若此時賣出全部現(xiàn)貨，每蒲式耳小麥因價格下跌將損失0.15美元，總共虧損1500美元.當時的期貨市場其價格也隨之下跌，由3.30美元/蒲式耳跌至3.15美元/蒲式耳，他以3.15美元/蒲式耳買進10000蒲式耳小麥期貨對沖，在期貨市場上高價賣出低價購進，每蒲式耳小麥盈利0.15美元，總盈利1500美元，這樣，他在現(xiàn)貨市場的損失通過期貨市場的盈利彌補回來了，達到保值的目的。(文章來源于贏家財富網(wǎng)http://www.riverjudephoenix.com)

　　為了更明了賣出對沖，我們可以從以下的現(xiàn)貨與期貨的帳單簡表看出賣出對沖的基本情況。

　　賣出對沖一般是擁有農(nóng)產(chǎn)品要出售的農(nóng)場主、谷物儲運商、倉儲貨棧者、貿(mào)易商、部分有庫存原料的加工者等經(jīng)常使用的商品期貨交易技巧。

　　2.買入對沖

　　買入對沖亦稱買期保值，是指經(jīng)營者賣出一批以后交貨的實物時，在期貨市場買進同樣數(shù)量、同一交貨期的期貨合同，以防止交貨時實物價格上漲而遭受損失的一種保值交易方式。

　　例如某小麥出口商接到一批確定價格的訂單需要在3個月后交付10000蒲式耳的小麥.3個月后的交貨期小麥是否漲價在當時是不確定的，這就面臨價格上漲的風(fēng)險。

　　這一出口商在簽訂3個月后交貨的小麥出口合同的同時，買進同等數(shù)量10000蒲式耳小麥的3個月期貨合約，日后若小麥現(xiàn)貨價格上漲，期貨價格也會上漲，當他低價賣出而高價買進現(xiàn)貨而發(fā)生虧損時，可以通過期貨市場低價購進而高價賣出所得的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失。如帳單所示：

　　以上例證可以看出，這一出口商運用期貨進行對沖，使現(xiàn)貨市場1500美元的損失通過期貨市場對沖盈利的1500美元進行彌補，從而避免了總體的虧損風(fēng)險。(更多精彩文章請關(guān)注我們的贏家財富網(wǎng)http://www.riverjudephoenix.com)

　　買入對沖交易是那些需要購買現(xiàn)貨商品并以備日后出售又擔心未來價格上漲的交易者所采用的保值方法。