簡單而又復(fù)雜的期權(quán)交易

　　期權(quán)交易也叫選擇權(quán)交易，它是投資者與專門交易商達(dá)成的一種契約二在期權(quán)交易的過程中，交易雙方買賣的是一種權(quán)利，這種權(quán)利將保征購買者在某一特定的時(shí)間或特定的時(shí)期內(nèi)，按契約規(guī)定的價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的證券，同時(shí)也允許購買者放棄行使買賣證券的權(quán)稱任其作廢，這就是說，，購買者對期權(quán)的是否執(zhí)行有其選擇權(quán)。任何人從事證券交易都希望從中獲利，而獲利的關(guān)健就在于準(zhǔn)確預(yù)測未來的行市，但在變化莫測的證券市場上，誰也無法保證自己的預(yù)測的準(zhǔn)確性，一旦證券行情的走勢與交易者的預(yù)測相反，那么損失將是慘重的，如果采用期權(quán)交易，發(fā)生了上述情況，交易者可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)，這樣不管實(shí)際行市變動與交易者之前的預(yù)測差距有多大，期權(quán)買主的損失最多也就是期權(quán)費(fèi)，不會再多，這樣就可以把交易中的風(fēng)險(xiǎn)損失預(yù)先控制在一定范圍之內(nèi)，因此期權(quán)交易實(shí)質(zhì)是回避風(fēng)險(xiǎn)交易，期權(quán)交易的賣方，主要為了取得期權(quán)費(fèi)收入，從證券市場上看，期權(quán)交易可以起到擴(kuò)大市場交易量，活躍市場的作用。

　　期權(quán)交易的對象，是買進(jìn)或賣出證券的權(quán)利，而不是任何實(shí)物，這種權(quán)利有非常強(qiáng)的時(shí)間性，它只能在契約規(guī)定的有效時(shí)間內(nèi)行使，一旦超過了契約規(guī)定的期限，就被視為自動棄權(quán)而失效。

　　期權(quán)交易的要素主要有三個(gè)：

　　(1)期權(quán)的期限，是指期權(quán)的有效期.它是期權(quán)交易的關(guān)鍵，通常是3個(gè)月左右，各交易所對此都設(shè)定有上限。

　　例如，美國，澳大利亞等國家的交易所規(guī)定期權(quán)最長不得超過9個(gè)月。

　　(2)交易證券的種類、數(shù)量和協(xié)定價(jià)格

　　(3)期權(quán)費(fèi)，是指期權(quán)的價(jià)格，價(jià)格變動大的證券期權(quán)費(fèi)較高，價(jià)格長期穩(wěn)定的證券期權(quán)費(fèi)較便宜。當(dāng)行市上漲時(shí)做買進(jìn)期權(quán)的期權(quán)費(fèi)就增加，做賣出期權(quán)的期權(quán)費(fèi)就下降，當(dāng)行市跌落時(shí)，情況正好相反。