多層次資本市場(chǎng)的定義，多層次資本市場(chǎng)包含的層次

　　資本市場(chǎng)是指期限超過一年的資金借貸和證券交易的各種場(chǎng)所。資本市場(chǎng)是政府、企業(yè)和個(gè)人籌集長(zhǎng)期資金，的市場(chǎng)，包括長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和長(zhǎng)期證券市場(chǎng)。不同的投資者和融資者有不同的規(guī)模和主要特征，對(duì)資本市場(chǎng)的金融服務(wù)有不同的需求。多層次資本市場(chǎng)是指資金投資者和融資者對(duì)投融資服務(wù)有多樣化需求的市場(chǎng)體系。

　　我國(guó)資本市場(chǎng)自20世紀(jì)90年代發(fā)展至今，已由場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)組成。其中場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)由主板（中小板合并主板）、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板（注冊(cè)制）、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）、場(chǎng)外市場(chǎng)區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)組成“正金字塔”多層次資本市場(chǎng)體系。各層次內(nèi)容如下：

　　1.主板市場(chǎng)：主板市場(chǎng)又稱一板市場(chǎng)，是指?jìng)鹘y(tǒng)的證券市場(chǎng)（通常稱為股票市場(chǎng)），是證券股票發(fā)行、上市以及交易的主要場(chǎng)所。也是大家最為熟悉的市場(chǎng)，并且在股市交易的時(shí)候也是非常受到投資者關(guān)注的市場(chǎng)。主板市場(chǎng)對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)期限、股本、盈利水平、最低市值，等有較高的要求。上市公司多為大型成熟企業(yè)，資本規(guī)模大，盈利能力穩(wěn)定。

　　2004年5月，中小企業(yè)在深圳證券交易所主板市場(chǎng)上市，從資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，它也屬于一板市場(chǎng)。主板公司在上交所和深交所上市主板是資本市場(chǎng)中最重要的組成部分，在很大程度上能夠反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，被譽(yù)為“國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表”。

　　2.科創(chuàng)板市場(chǎng)：科創(chuàng)板目前是獨(dú)立于現(xiàn)在主板市場(chǎng)，這一市場(chǎng)的成立主要是目前對(duì)世界的科技前沿，服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略核心關(guān)鍵技術(shù)的科技創(chuàng)新型企業(yè)的。

　　3.二板市場(chǎng)：又稱創(chuàng)業(yè)板，是僅次于主板市場(chǎng)的證券二級(jí)市場(chǎng)。它以納斯達(dá)克市場(chǎng)為代表，特指中國(guó)的深圳創(chuàng)業(yè)板。它與主板市場(chǎng)在上市門檻、監(jiān)管制度、信息披露、交易者條件和投資風(fēng)險(xiǎn)等方面都有很大不同。主要是為了支持小企業(yè)中的高成長(zhǎng)性企業(yè)，建立好風(fēng)險(xiǎn)投資億創(chuàng)投企業(yè)的退出機(jī)制，為國(guó)家的創(chuàng)新戰(zhàn)略平臺(tái)提供融資平臺(tái)。

　　4.三板市場(chǎng)：全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)新三板（NEEQ）是全國(guó)性證券交易場(chǎng)所。2012年9月20日，公司在國(guó)家工商總局注冊(cè)，注冊(cè)資本30億元。由于新三板市場(chǎng)的定位是“以機(jī)構(gòu)投資者和高凈值個(gè)人為主要參與者的股票交易場(chǎng)所，為中小微企業(yè)提供融資、交易、并購(gòu)，發(fā)債等功能，目前新三板和主板的區(qū)別比較大。

　　5.四板市場(chǎng)：區(qū)域性股權(quán)交易所市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱“區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)”）是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)，債券轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場(chǎng)。在促進(jìn)小微企業(yè)融資以及鼓勵(lì)科技創(chuàng)新、加強(qiáng)對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支撐方面有著非常積極的作用。

　　從企業(yè)發(fā)展的角度看，多層次資本市場(chǎng)是活力之源。中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于二元狀態(tài)。一方面，有一批大中型國(guó)有企業(yè)；另一方面，有蓬勃發(fā)展的個(gè)人創(chuàng)業(yè)企業(yè)。不同的企業(yè)有不同的資本市場(chǎng)需求，不同的上市門檻。一個(gè)結(jié)構(gòu)良好的多層次資本市場(chǎng)可以滿足不同企業(yè)的融資需求，包括中小企業(yè)和高科技創(chuàng)新企業(yè)，這些都是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中最活躍的因素。為這些活躍市場(chǎng)主體提供比較好的金融支撐。多層次資本市場(chǎng)可以改善二元結(jié)構(gòu)，促進(jìn)各個(gè)地區(qū)的金融發(fā)展。如果在單一標(biāo)準(zhǔn)的行政控制下只有一個(gè)市場(chǎng)，那么這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)往往會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)和中小企業(yè)形成事實(shí)上的限制。

　　從資本市場(chǎng)自身建設(shè)來(lái)看，多層次資本市場(chǎng)是其發(fā)展的重要目標(biāo)和標(biāo)志?？梢源龠M(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)的完善，加快現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，避免上市公司風(fēng)險(xiǎn)增加以及能力下降的時(shí)候帶來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然也可以滿足不同的投資者以及融資者的需求。