紅籌股是什么意思，紅籌股產(chǎn)生原因及和H股對(duì)比

　　紅籌股是什么意思？紅籌股的概念起源于香港股票市場，是指在中國境外注冊在香港上市的股票，其概念是中國內(nèi)地；這里，“中國內(nèi)地”的概念是指主要業(yè)務(wù)在內(nèi)地或由中國資本控制的上市公司。

　　當(dāng)然對(duì)于紅籌股票有兩種不同的看法。一是根據(jù)業(yè)務(wù)劃分。如果上市公司的主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地，利潤基本上來自內(nèi)地。此外，這家公司在海外注冊，在香港上市，所以我們認(rèn)為它是紅籌的股票。另一種是根據(jù)權(quán)益的大小來劃分。舉例來說，上市公司的大部分股東權(quán)益來自內(nèi)地，即其大股東基本上來自內(nèi)地或有內(nèi)地背景，而該公司在中國以外注冊，并在香港市場上市。那么，這就是我們所說的紅籌股票。雖然紅籌股票也在香港上市，但它與H股有本質(zhì)的不同。H股代表的是在中國內(nèi)地注冊并在香港上市的外國股票，它們實(shí)際上是內(nèi)地公司。然而紅籌的股票是在海外注冊和管理的，屬于香港或海外公司。此外，紅籌的所有股票都可以上市流通，而H股的一些股票則不能上市流通。

　　藍(lán)籌股是指盈利記錄穩(wěn)定、定期派發(fā)豐厚股息并被公認(rèn)為業(yè)績優(yōu)異的公司的普通股，也稱為“績優(yōu)股”。藍(lán)籌股有哪些種類之前也介紹過，這是兩種不同的分類，在同一市場中所代表也是不一樣的上市公司。

　　紅籌股是什么意思相信說到這里可以理解了，紅籌股票的概念誕生于20世紀(jì)90年代初的香港股市。后來一些人對(duì)紅籌股票做了更嚴(yán)格的定義，由母公司在香港注冊、受香港法律約束并在香港上市的中資企業(yè)被稱為紅籌股份。

　　早期的紅籌股票主要是在一些中資公司收購香港，中小上市公司如“中信泰富"，近年來紅籌股票的出現(xiàn)主要是因?yàn)閮?nèi)地一些省市在香港重組了窗口公司，并在香港上市，如“上海實(shí)業(yè)”、“北京控股”。除b股和H股外，紅籌股票已成為內(nèi)地企業(yè)在國際資本市場籌集資金的重要渠道。紅籌股票的興起和發(fā)展對(duì)香港股市也有非常積極的影響。

　　目前，在香港上市的最具代表性的紅籌股票主要有中國移動(dòng)，招商局國際有限公司，聯(lián)想集團(tuán)以及華潤電力等等。

　　與H股相比，紅籌股票有什么優(yōu)勢？從板塊角度來說，紅籌股票近年來的累積表現(xiàn)不如H股，而紅籌股票的收益缺失非常明顯。

　　在香港上市的中資股票有H股股票、紅籌股票和海外非國有企業(yè)。其中H股股份和紅籌股份在行業(yè)和規(guī)模上都有優(yōu)勢，可以更好地受益于內(nèi)地宏觀經(jīng)濟(jì)的快速增長和內(nèi)地經(jīng)濟(jì)對(duì)公司利潤的大力支持。

　　紅籌股市特殊的行業(yè)和市值結(jié)構(gòu)有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，吸引資金的注意力。資金之所以更喜歡關(guān)注紅籌股市，也與H股市場的高估值和內(nèi)地的宏觀調(diào)控有關(guān)。除了少數(shù)市盈率較高的金融H股外，其他H股主要分布在受宏觀調(diào)控影響較大的石化，鋼鐵、煤炭、能源、房地產(chǎn)、航空等行業(yè)。

　　然而，紅籌股主要是中國移動(dòng)等電信類股應(yīng)吸納過，中國移動(dòng)，中國聯(lián)通、中國網(wǎng)通等三家中國電信類股在紅籌股票指數(shù)中占市值的50%以上。這些股票不會(huì)受到國內(nèi)宏觀調(diào)控的影響。

　　除了盈利能力，由于紅籌股票是全流通股票，它們實(shí)際上比H股更有優(yōu)勢：

　　(1)從目前來看，籠罩在H股上空的一大不確定因素是H股公司的股權(quán)分置。這是H股的價(jià)值在某種程度上被低估的一個(gè)重要原因。由于沒有股權(quán)的分置，紅籌的股票沒有被低估。

　　(2)紅籌股票比H股更受國際投資者的認(rèn)可。例如近年來，中資股票在香港股市的重要性顯著增加。在香港股市，恒指成份股可以受到許多國際指數(shù)基金的關(guān)注，因此被選為恒生指數(shù)成份股對(duì)一只股票來說是一個(gè)重要的好處。

　　(3)就趨勢而言，中國大公司的國際并購活動(dòng)已成為這些公司成長和發(fā)展的重要途徑。在參與巨額國際并購方面，紅籌股票比H股股票具有更明顯的優(yōu)勢。顯然，紅籌股票的流動(dòng)性決定了它可以被廣泛接受作為資產(chǎn)收購的對(duì)價(jià)股票。然而，H股公司需要在收購和擴(kuò)張計(jì)劃中更多地使用現(xiàn)金。巨額現(xiàn)金支出不僅可能導(dǎo)致金融危機(jī)，還會(huì)大大降低并購活動(dòng)成功的可能性。

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