對于股票市場來說，對市場的分析是必然要進(jìn)行的，否則就跟買彩票一樣了。而眾所周知的是市場分析從一開始就變成了技術(shù)分析和基本面分析這兩個(gè)派別。很多人也習(xí)慣性的去拿江恩和巴菲特的投資方式作比較，因?yàn)榻鞯纳衿骖A(yù)測讓后人望塵莫及，巴菲特的價(jià)值投資也獨(dú)樹一幟。那么我們接下來就探討下這兩位的投資方法。
關(guān)于技術(shù)分析，其實(shí)很多人是分不清楚技術(shù)理論和指標(biāo)。像平時(shí)最常見的macd、kdj、rsi等都是技術(shù)指標(biāo)，但是能通過這種單純的指標(biāo)從市場中賺取利潤的朋友并不多。而江恩理論則是以市場數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對市場價(jià)格空間支撐阻力判斷及時(shí)間窗口的預(yù)判都有獨(dú)特的研究成果。
江恩理論在市場上永遠(yuǎn)充滿著爭議。巴菲特曾經(jīng)說，市場的價(jià)格是無法預(yù)測的。而江恩則可以十分精確的預(yù)測小麥，棉花等期貨的價(jià)格并從中獲利。有些人把江恩和巴菲特相提并論，是因?yàn)檫@兩位都是通過各自的投資方法從市場中賺取了巨額收益。還有一些人認(rèn)為巴菲特是難以復(fù)制，而江恩是真正的天才。還有一些人去貶低江恩的投資，總是拿已經(jīng)過世的人造謠中傷，認(rèn)為江恩是個(gè)騙子，而他們自己是什么樣的人，他們自己都不明白。
江恩的投資生涯也給后人留下來很多技術(shù)分析策略。隨便打開一個(gè)股票軟件，幾乎都可以找到關(guān)于江恩理論的預(yù)測工具，比如角度線，江恩正方，江恩時(shí)間周期，江恩柵形線等。江恩一生也寫了很多書籍，其中對其預(yù)測也有過不多的介紹，尤其是測市工具的介紹更是不多，江恩所傳達(dá)的分析策略甚是隱晦。從而使得很多學(xué)習(xí)者通過江恩的書籍仿佛找不到市場的預(yù)測方法，但事實(shí)上并非如此，江恩理論的核心是自然法則，這一點(diǎn)江恩曾多次提及，還有江恩特別注重投資者對歷史數(shù)據(jù)的觀察研究，而現(xiàn)在的大多數(shù)投資者抱著急于求成的心態(tài)去尋找江恩的測市方法，甚至為此拋棄市場，可想這樣的一種態(tài)度會得到什么樣的效果。尤其是后人對江恩的解讀上也存在著很多的誤解，江恩去世后，市場上有相關(guān)多的書籍去試圖剖析，但大多內(nèi)容沒有太多意義。
江恩擅長的是價(jià)格投機(jī)，而巴菲特則是崇尚價(jià)值投資。對于這兩個(gè)概念，仿佛投機(jī)總是低投資一等。先前國內(nèi)還有投機(jī)倒把罪，不過現(xiàn)在沒有了。投機(jī)是指通過買賣標(biāo)的價(jià)差獲取收益。投機(jī)與套期保值，套利概念是一樣的。不過市場上的人，大多認(rèn)為自己長期持有一個(gè)股票就認(rèn)為是投資，其也并非如此。巴菲特的核心理念，是將一家業(yè)務(wù)荒蕪、管理不善、低價(jià)出售的公司買下，然后通過對公司進(jìn)行徹底的改進(jìn)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展強(qiáng)大或轉(zhuǎn)型。巴菲特一直鐘情于紡織業(yè)，這曾經(jīng)是其伯克希爾公司的核心業(yè)務(wù)，但殘酷的現(xiàn)實(shí)迫使他放棄了對紡織業(yè)的繼續(xù)改造和持有。巴菲特對報(bào)業(yè)的喜愛也使得他所擁有的報(bào)社使用各種手段擊敗競爭對手，從而實(shí)現(xiàn)壟斷。巴菲特說過，如果不想擁有一家公司的股票10年或更久，那么你一刻都不值得擁有。投資者對此可以對比下中國股市的走勢，10年，中國股市會是一個(gè)什么樣子？
江恩雖然在市場預(yù)測上被大家所推崇，但江恩也是一個(gè)市場操作高手，他反復(fù)強(qiáng)調(diào)止損的設(shè)定，及分散風(fēng)險(xiǎn)的重要性。“將資金分成10等份，每次交易不要超過總資金的1/10”。巴菲特提倡的是只做好的公司，而好公司不多，甚至很少。
我認(rèn)為巴菲特是偉大的，但是普通人很難親身實(shí)踐巴菲特的投資之道。對于國內(nèi)投資市場，按照巴菲特的投資方法，我們需要這么做：篩選中小板及創(chuàng)業(yè)板的上市公司，選擇自己可以看懂的行業(yè)，實(shí)地走訪潛在的投資對象，了解公司領(lǐng)導(dǎo)是否值得你投資，了解領(lǐng)導(dǎo)對企業(yè)的控制、生產(chǎn)和規(guī)劃；實(shí)地走訪市場和該企業(yè)的銷售終端人群，了解他們的需求和選擇。綜合分析企業(yè)和市場之后，選擇最有發(fā)展?jié)摿Φ哪菐准夜?，等待市場，在便宜的時(shí)候買入股票，持有10年以上，這期間仍需要以專業(yè)的眼光考察該企業(yè)的發(fā)展，如此這般，我們的眼力足夠好，買進(jìn)的時(shí)機(jī)足夠正確，也許有可能性挖掘到9年44倍的三一重工、9年近90倍的蘋果。如果只是持有3個(gè)月或1年，那就別提什么價(jià)值投資了。
江恩的操作是在20世紀(jì)的前期，美國經(jīng)濟(jì)起起伏伏，江恩曾語言了1929年的經(jīng)濟(jì)大蕭條及1941年的美國參戰(zhàn)。而巴菲特的操作則是處于20世紀(jì)后期了，拉開道瓊斯指數(shù)圖，可以看到市場的一個(gè)長期牛市，這個(gè)市場成就了價(jià)值投資，成就了巴菲特。不過，大家也可以靜下來想想如果讓巴菲特回到江恩的那個(gè)年代，會是什么樣的一個(gè)結(jié)果，你相信一家公司可以躲過市場的崩盤嗎？
總而言之，兩個(gè)投資大師的方法，都給后人更多的參考依據(jù)，巴菲特的價(jià)值投資可以幫助投資者更加了解自己投資的對象；江恩理論則更可以幫助投資者更加了解市場的內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律，即波動法則和時(shí)間周期。
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