基本面策略及趨勢策略的綜合使用

　　基本面策略，屬于較為普遍的策略方式，價值投資者皆會采用這一策略。與傳統(tǒng)的價值型投資極其類似，堅持“買入并持有”的投資理念，唯一不同的是，對沖基金需要有對沖手段，會調(diào)配多頭和空頭的頭寸，而傳統(tǒng)型價值投資方式則以純多頭為主。而有了對沖手段，“買入并持有”才可規(guī)避掉系統(tǒng)性風險，享受價值增值的紅利。通常，基本面策略包括基本增長和基本價位兩大投資邏輯。

　　所謂基本增長，是指通過分析上市公司的定價特點，投資于那些相較整個市場，有更好的盈利增長、股票增值前景的高速成長的上市公司。投資理念在于公司財務報表中的絕對或者相對優(yōu)勢，尋找出具有潛力的公司股票，著眼于市場份額擴張和收入增加帶來的盈利增長和股票升值。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www.riverjudephoenix.com)

　　所謂基本價值，則是指基金經(jīng)理在價值層面尋找并投資那些便宜或者相較基準價值被低估的公司股票。投資理念在于專注公司財務分析中的絕對或者相對優(yōu)勢，著眼于正在產(chǎn)生大量現(xiàn)金流的公司，這些公司的股票的交易價值乘數(shù)因為增長空間有限，或因為市場失寵而被低估。這些股票可能存在于一些特定的行業(yè)中，或者是那些被特殊持有的股票，這種策略使用的代表為廣州長金等私募公司。

　　趨勢策略，即通過判斷證券或市場的趨勢來獲利，而不再是將市場風險對沖掉后依靠擇股的能力來獲利。這種策略以擇時為主要手段，有時會演變?yōu)槎叹€交易策略。(文章來自贏家財富網(wǎng)http://www.riverjudephoenix.com)

　　短線交易策略其實如果操作得當，也能夠持續(xù)取得與市場低相關的絕對收益，這種策略的主要代表為劉睿管理的中睿合銀和徐大成領銜的博頤投資等。中睿合銀認為，中長期影響股價波動的因素很多，難以判斷。而如果是在3到5天的短周期，則影響股價的因素較少，判斷起來相對容易，因此中睿合銀采用了持股周期僅有3到5天的短線交易策略。其獨到的交易策略使得基金產(chǎn)品凈值穩(wěn)步向上，賺取了與市場低相關的絕對收益。