如何評價上市公司的業(yè)績

　　上市公司業(yè)績評價體系在實際應用中強調在上市公司業(yè)績評價中應當重視現(xiàn)金流量的輔助作用，并闡述了現(xiàn)金流量指標體系的構建以及應用，有著很高的針對性和現(xiàn)實意義。這也是投資者進行公司分析的時候應當注意的一點。

　　業(yè)績評價是對企業(yè)在一定時期內的經營管理活動過程和結果做出客觀、公正以及準確的綜合判斷，客觀、公正和準確是對業(yè)績評價的內在要求。但是近年來，很多上市公司通過關聯(lián)交易、資產重組、會計決策變更等手段，玩轉會計數(shù)字游戲、操縱利潤，粉飾包裝財務報表，使得業(yè)績評價背離了這一要求。其中，自然有人為因素在里面，但是從客觀上來講，利潤作為衡量盈利能力的重要指標，其自身存在著一種可能——可以通過某些方式做的很漂亮，造成業(yè)績評價的失真。這些都是投資者要學習的金融基礎知識。

　　上市公司業(yè)績評價中存在的問題

　　應用于上市公司業(yè)績評價的最具代表性和影響力的系統(tǒng)是中聯(lián)財務顧問有限公司和財政部統(tǒng)計評價專家課題組建立的上市公司業(yè)績評價系統(tǒng)。這個系統(tǒng)分層設置了21個財務評價指標，以財務效益為核心，綜合資產運營、償債能力和發(fā)展能力等方面情況對業(yè)績進行評價。分析這一評價系統(tǒng)的應用，會發(fā)現(xiàn)以下問題：

　　不重視現(xiàn)金流量信息

　　這個系統(tǒng)除了盈利現(xiàn)金保障倍數(shù)和現(xiàn)金流動負債比率指標以外，基本上是以會計利潤為核心的財務指標系統(tǒng)。在權責發(fā)生制下，會計利潤是在核算各個會計期間所實現(xiàn)的收入和實現(xiàn)收入所應當負擔的費用基礎上產生的，這便為上市公司操縱利潤留有很大的空間，埋下了可能導致虛假利潤的隱患。

　　企業(yè)對會計政策和會計處理辦法的選擇權助長了利用這種空間的可能性

　　上市公司的財務報告遵循公認的會計準則，而會計準則作為合約，有著剛性和不完全性，但是其又是各方利益相關者博弈的結果。

　　現(xiàn)行的上市公司業(yè)績評價指標標準值不能體現(xiàn)出行業(yè)差異

　　現(xiàn)行的上市公司業(yè)績評價標準值是根據(jù)全社會所有企業(yè)的當年實際運行數(shù)據(jù)測算而制定的一個統(tǒng)一的標準值，其應用于所有上市公司跨行業(yè)評價的優(yōu)點在于避免制定評價標準樣本少的不足，但是不足之處在于上市公司的行業(yè)特點和規(guī)模大小不同，其財務指標數(shù)值間有著不小的差異。