如何對(duì)公司的成長(zhǎng)性進(jìn)行分析

　　公司的成長(zhǎng)性分析目的在于觀(guān)察企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)能力情況。這是投資者在學(xué)習(xí)股票基礎(chǔ)知識(shí)的時(shí)候要掌握的重要內(nèi)容。

　　成長(zhǎng)性比率是衡量公司發(fā)展速度的重要指標(biāo)，也是比率分析法中常用的重要比率，這些指標(biāo)主要有以下幾種。

　　總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。公司擁有的資產(chǎn)是公司賴(lài)以生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，處于擴(kuò)張時(shí)期公司的基本表現(xiàn)便是其規(guī)模的擴(kuò)大。這種擴(kuò)大主要有兩方面的原因：一是所有者權(quán)益的增加，二是公司負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)大。對(duì)于前者，如果是由于公司發(fā)行股票而導(dǎo)致所有者權(quán)益大幅增加，投資者需要關(guān)注募集資金的使用情況，如果募集資金還處在貨幣形態(tài)或作為委托理財(cái)?shù)葋?lái)使用，這樣總資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映出的成長(zhǎng)性將大打折扣。這是在公司分析當(dāng)中投資者首要注意的一點(diǎn)。

　　固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率。對(duì)于生產(chǎn)性企業(yè)來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)反映了公司產(chǎn)能的擴(kuò)張，尤其是供給存在缺口的行業(yè)，產(chǎn)能的擴(kuò)張意味著公司未來(lái)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率高，說(shuō)明這個(gè)公司產(chǎn)品的市場(chǎng)需求大，業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力強(qiáng)。如果一個(gè)公司能夠連續(xù)幾年保持在30%以上的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，基本上說(shuō)這個(gè)公司具備良好的成長(zhǎng)性。

　　主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率。一般來(lái)說(shuō)，主營(yíng)利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)并且占利潤(rùn)總額比例也是增長(zhǎng)趨勢(shì)的公司正處在成長(zhǎng)期。有些公司盡管年度內(nèi)利潤(rùn)總額有較大幅度的增加，但是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)并沒(méi)有相應(yīng)的增加，甚至大幅下降，這樣的公司質(zhì)量不高，投資此類(lèi)公司要警惕。

　　凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。凈利潤(rùn)是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的最終結(jié)果。凈利潤(rùn)的連續(xù)增長(zhǎng)是公司成長(zhǎng)性的基本特點(diǎn)，若是增幅較大，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突出，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)。反之，增幅小甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)也談不上具有成長(zhǎng)性。