如何從公司利潤(rùn)中選取優(yōu)質(zhì)股

　　股票發(fā)行公司盈利的標(biāo)準(zhǔn)指的是影響股票市場(chǎng)的價(jià)格，這是諸多影響當(dāng)中最為主要的因素之一，因?yàn)閺哪壳皝?lái)看股票的價(jià)值是沒有各期股息收益的折現(xiàn)值的，而其股息又是主要來(lái)源于公司的利潤(rùn)，所以說利潤(rùn)的增加的變動(dòng)會(huì)成為影響股票價(jià)值以及股票價(jià)格最為基本的因素，在通常情況下，公司的盈利水準(zhǔn)開始上升，其所發(fā)行的股票的市場(chǎng)價(jià)格但會(huì)隨之繼續(xù)的上升，反之的話，公司的盈利水平也會(huì)相應(yīng)的下降，當(dāng)然其股票的市場(chǎng)也會(huì)隨之下跌，所以說對(duì)于現(xiàn)在的證券市場(chǎng)上大多是以盈利作為衡量高低的標(biāo)準(zhǔn)。

　　通常的情況是，股票價(jià)格的變化往往是在公司盈利的變動(dòng)之前發(fā)生，其變動(dòng)的幅度也大于公司盈利的變動(dòng)幅度，原因在于股票投資者的心理預(yù)期。由于投資者非常關(guān)注股票的預(yù)期收益，而股票發(fā)行公司盈利水準(zhǔn)的上升或下降往往事前會(huì)有一些征兆，故一旦公司具有盈利下降的跡象，投資者就會(huì)出售股票，造成股票市場(chǎng)價(jià)格下降。反過來(lái)，如果跡象顯示公司盈利將會(huì)上升，勢(shì)必有更多的投資者購(gòu)買股票，使股票價(jià)格上升。因此，投資者必須關(guān)心公司的盈利，并對(duì)公司有關(guān)盈利的情況進(jìn)行分析。其具體分析可從以下三個(gè)方面展開：

　　(1)對(duì)公司盈利前景的預(yù)測(cè)是盈利能力分析的重要一環(huán)，因?yàn)橥?/p>

　　資者感興趣的是投資以后企業(yè)的盈利前景，也就是我們通常所說的“買股票是買未來(lái)”。公司歷史的盈利指標(biāo)只能提供歷史的資料，并不能完全保證公司將來(lái)的盈利，因?yàn)楣镜奈磥?lái)收益不僅取決于公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的改善和變化，還取決于公司外部市場(chǎng)條件以及其他條件的變化。事實(shí)上，準(zhǔn)確地估計(jì)公司未來(lái)盈利前景是一件十分困難的事情，即使是專家也同樣如此。

　　(2)由于公司的盈利額是收入減去支出總額而得出的，在核算公司的盈利時(shí)，要把那些一次性影響盈利增減的因素除去，對(duì)于使盈利額臨時(shí)增加或減少的部分進(jìn)行調(diào)整，以便正確地估計(jì)公司的正常盈利。

　　對(duì)公司的盈利能力，可以從各個(gè)不同的角度進(jìn)行衡量，如公司產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率是否明顯高于同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手;凈資產(chǎn)收益率是否明顯高于同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手;公司留存收益盈利能力是否強(qiáng)大。

　　即使有著不小的咨詢公司雇傭各個(gè)方面的專家，建立著較為復(fù)雜的統(tǒng)計(jì)學(xué)的模型，所采用的回歸分析的方法試圖去預(yù)期未來(lái)的發(fā)展前景，往往起實(shí)際的效果確是不盡人意，所以對(duì)于那些中小的投資者來(lái)說，如果能夠適當(dāng)性的去關(guān)注各類的信息，積累較多的經(jīng)驗(yàn)，挑選自己較為熟悉的股票，采用那些較為簡(jiǎn)單的經(jīng)驗(yàn)方法，同時(shí)也是能夠準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)在未來(lái)即將發(fā)生的變化，對(duì)于此方面而言，主營(yíng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量都為投資者提供了一個(gè)較為可靠簡(jiǎn)便的預(yù)測(cè)基礎(chǔ)。