淺談2018年A股投資機會

　　2017是中國A股市場估值體系重構的一年，每一輪牛勢都有主調，如13-15年小盤漲上3-5倍的比比皆是。本輪牛市主調則是向成熟市場躍進，以大市值低估值為前進軍，主力軍則是代表具有創(chuàng)新科技屬性的新藍籌(中等市值)，行業(yè)前景、企業(yè)成長性將是未來第一層篩選標準，18年依然是個股分化走結構性牛市為主基調，大白馬將會有分化，1季度成長突的顯中小市值有望走出一批牛股。

　　前面所說明年大白馬分化，主要以個位數(shù)低速成長的標的經(jīng)過今年的修復后將表現(xiàn)一般，市場更注重中等市值的行業(yè)龍頭(高端、智能制造、創(chuàng)新醫(yī)藥)，在國家大力支持下技術升、行業(yè)整合，提升競爭力進入國際市場的企業(yè)，這些公司主要圍繞滬深300來進行甄選。

　　經(jīng)過一年的市場引導，多數(shù)人小票思維依然無法改變，對手中所持虧損30%，甚至5折的股票無動于衷，這類股明年是否有機會?答案是否定的。明年中國將跟隨美國進入加息周期，這種一些企業(yè)來說更難生存，無業(yè)績、無分紅、低成長，怎能吸引資金關注呢?世界上成熟市值都是大市值流動性溢價，小市值流動性折價，這點趨勢會越來越明顯，不再是單純的看PE，歸根到底還是企業(yè)成長決定了價值。

　　現(xiàn)在優(yōu)質成長股的估值水平，長期競爭力，未來發(fā)展空間，短期爆發(fā)力，是A股有史以來最佳時機。有一小搓股票明年pe在15-20倍，peg在0.3～0.5。未來一年走出1-3倍還是很有可能的。3倍我不敢說，我們的成長股池里有一半股票翻倍是很有可能的。

　　對于超級成長股篩選方法，在前期文章中已有所述，這里想談的一點是，如果想拿5倍10倍股，必須有能夠承受50%回撤的心臟，如果沒有，這輩子與10倍股無緣的。

　　最后在談談趨勢判斷，這里包含基本面長周期、技術面中短期。依托社會發(fā)展需求尋找行業(yè)發(fā)展、行業(yè)前景確定性強為主方向(長周期范疇)，行業(yè)中橫向對比優(yōu)中選優(yōu)(中長期范疇)，股價的月線、周線、日線變動趨勢(中短線范疇)，通過這三方面的層層篩選，投資失敗的概率會大大降低，就算投機，也應當選擇基本面、技術面都強的公司做投機。