什么是股價指數(shù)

　　股價指數(shù)是運用統(tǒng)計學(xué)中的指數(shù)方法編制而成的，反映股市總體價格或某類股價變動和走勢的指標。

　　根據(jù)股價指數(shù)反映的價格走勢所涵蓋的范圍，可以將股價指數(shù)劃分為反映整個市場走勢的綜合性指數(shù)和反映某一行業(yè)或某一類股票價格走勢的分類指數(shù)。例如，恒生指數(shù)反映的是香港股市整體走勢，而恒生國企指數(shù)反映的是在香港上市的H股價格走勢，恒生紅籌股指數(shù)則反映香港股市中紅籌股的價格走勢。

　　在編制股價指數(shù)時，為了保證所選樣本具有充分的代表性，國際上慣用的做法是，綜合考慮樣本股的市價總值及成交量在全部上市股票中所占的比重，并要充分考慮到所選樣本股公司的行業(yè)代表性。指數(shù)公布后，還要根據(jù)市場變化狀況定期或不定期地更換樣本股。

　　股價指數(shù)的計算方法，有算術(shù)平均法和加權(quán)平均法兩種。算術(shù)平均法，是將組成指數(shù)的每只股票價格進行簡單平均計算，得出一個平均值。例如，如果所計算的股票指數(shù)包括3只股票，其價格分別為15元、20元、30元，則其股價算術(shù)平均值為(15+20+30)/3=21.66元。加權(quán)平均法，就是在計算服價平均值時，不僅考慮到每只股票的價格，還要根據(jù)每只股票對市場影響的大小，對平均值進行調(diào)整。實踐中，一般是以股票的發(fā)行數(shù)量或成交量作為市場影響參考因素，納入指數(shù)計算，稱為權(quán)數(shù)。例如，上例中3只股票的發(fā)行數(shù)量分別為1億股、2億股、3億股，以此為權(quán)數(shù)進行加權(quán)計算，則價格加權(quán)平均值為(15*l十20 *2+30*3)/(1+2+3)=24.16元。

　　由于以股票實際平均價格作為指數(shù)不便于人們計算和使用，一般很少直接用平均價來表示指數(shù)水平，而是以某一基準日的平均價格為基準，將以后各個時期的平均價格與基準日平均價格相比較，計算得出各期的比值，再轉(zhuǎn)換為百分值或千分值，以此作為股價指數(shù)的值。例如，上海證券交易所和深圳證券交易所發(fā)布的綜合指數(shù)基準日指數(shù)均為100點，而兩所發(fā)布的成份指數(shù)基準日指數(shù)都為1000點。

　　在實踐中，上市公司經(jīng)常會有增資和拆服、派息等行為，伎股票價格產(chǎn)生除權(quán)、除息效應(yīng)，失去連續(xù)性，不能進行直接比較。因此在計算股價指數(shù)時也要考慮到這些因素的變化，及時對指數(shù)進行校正，以免股價指數(shù)失真。