(1)發(fā)行市場
發(fā)行市場是通過發(fā)行股票進(jìn)行籌資活動的市場,一方面為資本的需求者提供籌集資金的渠道,另一方面為資本的供應(yīng)者提供投資場所。發(fā)行市場是實(shí)現(xiàn)資本職能轉(zhuǎn)化的場所,通過發(fā)行股票,把社會閑散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本。由于發(fā)行活動是股市一切活動的源頭和起始點(diǎn),故又稱發(fā)行市場為“一級市場”。
(2)流通市場
流通市場是己發(fā)行股票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的市場,又稱“二級市場”。流通市場一方面為股票持有者提供隨時變現(xiàn)的機(jī)會,另一方面又為新的投資者提供投資機(jī)會。與發(fā)行市場的一次性行為不同,在流通市場上股票可以不斷地進(jìn)行交易。
發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提,流通市場又是發(fā)行市場得以存在和發(fā)展的條件。發(fā)行市場的規(guī)模決定了流通市場的規(guī)模,影響著流通市場的交易價格。沒有發(fā)行市場,流通市場就成為無源之水、無本之木,在一定時期內(nèi),發(fā)行市場規(guī)模過小,容易使流通市場供需脫節(jié),造成過度投機(jī),股價脫升;發(fā)行節(jié)奏過快,股票供過于求,對流通市場形成壓力,股價低落,市場低迷,反過來影響發(fā)行市場的籌資。所以,發(fā)行市場和流通市場是相互依存、互為補(bǔ)充的整體。
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