配股和轉(zhuǎn)配股及認股權(quán)證

　　(1)配股和轉(zhuǎn)配股

　　配股是上市公司按照公司發(fā)展的需要，根據(jù)有關(guān)的規(guī)定和相應(yīng)程序，向原股東增發(fā)新股，進一步籌集資金的行為。依照慣例，公司配股時原股東有優(yōu)先認購權(quán)。

　　轉(zhuǎn)配股是上市公司在配股時，國有股或法人股股東由于缺乏現(xiàn)金等原因?qū)⑴涔赊D(zhuǎn)讓給社會公眾，由社會公眾股股東認購的股份。轉(zhuǎn)配股是我國股票市場特有的品種，它產(chǎn)生于1994年至1997年。根據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，轉(zhuǎn)配股當(dāng)時不能上市流通。

　　為了促進證券市場健康發(fā)展，2000年3月中國證監(jiān)會決定，從2000年4月開始，用24個月左右的時間，逐步安排轉(zhuǎn)配股上市流通。上市的方式是按照產(chǎn)生轉(zhuǎn)配股的時間先后，分期、分批陸續(xù)進人二級市場流通。公司有多次轉(zhuǎn)配行為的，按首次發(fā)生轉(zhuǎn)配股的時間確定上市順序，并同時全部安排上市。

　　(2)認股權(quán)證

　　所謂認股權(quán)證是指股票認購授權(quán)證，它由上市公司發(fā)行，給予持有認股權(quán)證的投資者在未來某個時間或某一段時間以事先確認的價格購買一定數(shù)量該公司股票的權(quán)利。認股權(quán)證表明持有者有權(quán)利而無義務(wù)。屆時股票價格上漲，超過認股權(quán)證所規(guī)定的認購價格，權(quán)證持有者按認購價格購買股票，賺取市場價格和認購價格之間的差價;若屆時市場價格比約定的認購價格還低，權(quán)證持有者可放棄認購。根據(jù)買或賣的不同權(quán)利，認股權(quán)證可分為認購權(quán)證和認沽權(quán)證，又稱為看漲權(quán)證和看跌權(quán)證。這也就意味著買入認購權(quán)證的投資者，是相關(guān)股票未來上漲才獲利;而買入認購權(quán)證的投資者，則只有標(biāo)的股票未來股價下跌才賺錢。

　　在購買認股權(quán)證時，投資者應(yīng)注意以下幾點：首先其持有者有權(quán)利而無義務(wù)，在資金不足的情況下，投資者可購買認股權(quán)證而推遲購買股票;其次認股權(quán)證有杠桿效應(yīng)，只要支付認股權(quán)證的價格就可保證認購股票的權(quán)利，因為認股權(quán)證的市場價格大大低于股票的價格，所以購買認股權(quán)證提供了以小搏大的機會;另外認股權(quán)證的價格波動幅度大于股票，隨著股票價格的波動，在杠桿效應(yīng)的作用下，其同向波動的幅度一般大于股票的波動幅度。