個(gè)股期權(quán)中鐵鷹式策略的相關(guān)介紹

　　個(gè)股期權(quán)中的鐵鷹式期權(quán)組合，適用于標(biāo)的證券價(jià)格在一定范圍之內(nèi)的波動(dòng)情況，實(shí)質(zhì)上是牛市認(rèn)沽價(jià)差期權(quán)組合和熊市認(rèn)購(gòu)價(jià)差期權(quán)組合的策略組合，它其實(shí)是買(mǎi)入鐵蝶式期權(quán)組合的變體。投資者可以通過(guò)買(mǎi)入鐵鷹式期權(quán)組合，在標(biāo)的證券一定波動(dòng)范圍內(nèi)，用有限虧損，換得有限收益的機(jī)會(huì)。

　　該期權(quán)組合主要是通過(guò)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)1張具有比較低的行權(quán)價(jià)k1的認(rèn)沽期權(quán)，在賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)1張次低行權(quán)價(jià)k2的認(rèn)沽期權(quán)，賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)1張次高行權(quán)價(jià)k3的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，在買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)1張具有較高行權(quán)價(jià)k4的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，其中k1、k2、k3、k4的關(guān)系是k1

　　對(duì)鐵鷹式期權(quán)組合來(lái)講，投資者主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)就是在標(biāo)的證券價(jià)格向上或者是向下突破阻力價(jià)位的時(shí)候，就會(huì)損失一定的權(quán)利金差額，權(quán)利金差額是指兩個(gè)相鄰行權(quán)價(jià)的差額減去凈權(quán)利金差額，相對(duì)應(yīng)的鐵鷹式期權(quán)組合收益主要是通過(guò)構(gòu)建鐵鷹式組合所獲得凈權(quán)利金差額。

　　鐵鷹式期權(quán)組合策略在標(biāo)的證券價(jià)格接近較高與較低兩個(gè)行權(quán)價(jià)附近的時(shí)候，Delta值分別達(dá)到了最大值和最小值，在標(biāo)的證券價(jià)格是中間價(jià)位行權(quán)附近的時(shí)候，Delta值是零;鐵鷹式期權(quán)組合策略中的Gamma值在標(biāo)的證券價(jià)格在較低與較高兩個(gè)行權(quán)價(jià)范圍之外達(dá)到最高點(diǎn)的時(shí)候，在中間價(jià)位的行權(quán)價(jià)的附近是最低點(diǎn);鐵鷹式期權(quán)組合中的投資者，在其持有的組合獲得利益的時(shí)候，越是臨近到期日就越對(duì)其有頭寸之利，反之的話(huà)，越是臨近到期日就越對(duì)其持有頭寸不利;在鐵鷹式期權(quán)組合中，波動(dòng)率是不利于該頭寸的，若股價(jià)已向上或者是向下突破到比較高的或低的行權(quán)價(jià)為就另說(shuō)了。

　　投資者投資買(mǎi)入鐵鷹式期權(quán)組合，對(duì)在期權(quán)組合中，期內(nèi)市場(chǎng)行情未來(lái)走勢(shì)是持中性態(tài)度的，希望期權(quán)組合對(duì)應(yīng)的標(biāo)的證券價(jià)格的波動(dòng)盡量的減小。若標(biāo)的證券未來(lái)出現(xiàn)了向上或者是向下的突破，那投資者的損失也會(huì)控制在一定的范圍之內(nèi)。

　　投資者在進(jìn)入買(mǎi)入鐵鷹式組合期權(quán)組合中，就要在支撐的價(jià)位之下交易牛市認(rèn)沽價(jià)差期權(quán)組合，之后在股價(jià)反彈到遠(yuǎn)離阻力價(jià)位的時(shí)候，就可以采用熊市認(rèn)購(gòu)的價(jià)差期權(quán)組合，進(jìn)而組成買(mǎi)入鐵鷹式期權(quán)組合策略。