期權(quán)投資策略之波動(dòng)率策略

　　期權(quán)投資策略之波動(dòng)率策略。在個(gè)股期權(quán)交易的，很多剛接觸的朋友對(duì)于期權(quán)都不是很了解，只是知道可以從中賺取一定的利益而且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)股票來(lái)說(shuō)是非常小的。當(dāng)然，對(duì)于投資期權(quán)的朋友，都是有一定的策略的。今天我們就一起來(lái)了解下波形率策略。

　　在股市中有籌碼分布的形態(tài)圖形可供參考，那么在期權(quán)也也會(huì)有一些指標(biāo)來(lái)讓投資者朋友參考。其中有這樣的一個(gè)指標(biāo)：波動(dòng)率。波動(dòng)率就是一種那個(gè)結(jié)構(gòu)形態(tài)，是對(duì)波動(dòng)這樣一種實(shí)體進(jìn)行抽象和表達(dá)。

　　投資者沒(méi)有辦法準(zhǔn)確去判斷標(biāo)的股票價(jià)格的未來(lái)的變動(dòng)方向，但是股價(jià)的波動(dòng)幅度會(huì)有明確的看法。如果認(rèn)為股價(jià)會(huì)有大幅波動(dòng)，可以采用看多波動(dòng)率政策;如果認(rèn)為未來(lái)波動(dòng)大幅減小，可以采用看空波動(dòng)率政策。當(dāng)然波動(dòng)率在根據(jù)期權(quán)價(jià)內(nèi)外程度的不同又可以分為馬鞍式組合和勒式組合。

　　多頭馬鞍式組合的使用條件是：標(biāo)的股票結(jié)束一段時(shí)間震蕩調(diào)整后，投資者認(rèn)為將會(huì)出現(xiàn)向上或向下的突破，但是對(duì)走勢(shì)方向無(wú)信心。其原理是：同時(shí)買(mǎi)入相同到期日同一行權(quán)價(jià)(評(píng)價(jià)附近)的看漲和看跌期權(quán)。不論方向如何，只要股價(jià)漲跌幅超過(guò)期權(quán)成本即可獲利，即便股價(jià)沒(méi)有大的變化，只要隱含波動(dòng)率上升導(dǎo)致期權(quán)價(jià)格上升，多頭馬鞍式組著均有利可圖。對(duì)于多頭馬鞍式組著最多損失期權(quán)費(fèi)用，潛在的收益是無(wú)限的。

　　多頭馬鞍式組合適用于：1.判斷標(biāo)的股價(jià)將發(fā)生大幅變化，無(wú)法確定方向。上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露、重大事件等都可以作為判斷股價(jià)大幅變化的依據(jù)，預(yù)期股價(jià)的波動(dòng)幅度能覆蓋買(mǎi)入期權(quán)的成本。2.選擇合適的期權(quán)，盡量避免持有期權(quán)頭寸至到期日前一個(gè)月內(nèi)，事件價(jià)值損耗快。期權(quán)的剩余期限必須能夠覆蓋預(yù)期股票波動(dòng)所需時(shí)間，同時(shí)保留一定的安全邊際。馬鞍式組合選擇行權(quán)價(jià)在當(dāng)前標(biāo)的股價(jià)附近的期權(quán)。在隱含波動(dòng)率處于低點(diǎn)時(shí)實(shí)施該策略最為理想。3.投資者判斷錯(cuò)誤或者隱含波動(dòng)率的降低均會(huì)導(dǎo)致策略虧損，應(yīng)根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)置止損線，假設(shè)該投資者最多容忍總資產(chǎn)10%的虧損?？疹^馬鞍式是與之相對(duì)的情況。

　　多頭勒式組合：使用條件是：投資者認(rèn)為標(biāo)的股票價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)向上或向下的突破，但是對(duì)走勢(shì)方向無(wú)信心，投資者希望以較低的成本博取可能出現(xiàn)的大趨勢(shì)。其原理是同時(shí)買(mǎi)入相同到期日高行權(quán)價(jià)的看漲期權(quán)和低行權(quán)價(jià)看跌期權(quán)各一份。不論方向如何，只要股價(jià)漲幅足夠大，即可獲利，即便股價(jià)無(wú)大變化，只要隱含波動(dòng)率上升導(dǎo)致期權(quán)價(jià)格上升，多頭式勒式組合均有利可圖。多頭式勒式組合最多損失為期權(quán)費(fèi)，潛在收益也是無(wú)限。空頭勒式是與之相對(duì)的情況。

　　以上就是有關(guān)波動(dòng)率策略的相關(guān)介紹，相信大家已經(jīng)了解了波動(dòng)率策略，也希望它能夠在實(shí)際運(yùn)作中起到作用。如果您還想要了解股票方面的內(nèi)容，可以訪問(wèn)追漲技巧欄目。學(xué)習(xí)股票知識(shí)，歡迎來(lái)到贏家財(cái)富網(wǎng)(http://www.riverjudephoenix.com/)。贏家江恩證券分析系統(tǒng)，可以使你在股市中的分析變得輕松，在判斷上的準(zhǔn)確率增加很多。如果您選擇了它，您的財(cái)富空間將會(huì)變得很大，您將會(huì)成為江恩一樣的贏家!